新能源行业:新能源汽车,大鹏一日同风起

新能源汽车支持政策频发,2013年新一轮推广方案出台,是新能源汽车发展的重要里程碑:2013年9月17日,财政部、科技部、工信部、发改委四部委联合出台的《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》,2013至2015年新能源汽车推广应用补贴政策正式出台,各个示范城市纷纷推出发展规划和补贴政策,新能源汽车产业链面临发展机遇。

充电设施面临发展转机:根据我们的计算仅充电桩设施2015年市场规模就将达到62-125亿元,2020年市场规模将达到437-875亿元。但垄断成为制约电动汽车充电设施建设发展的深层次原因。3月18日,国家电网公司董事长刘振亚表示,为电动汽车充电的充换电设施将对社会“全面开放”,谁想投资,谁有钱投资,谁就投。5月27日,国家电网宣布向非国有资本放开电动汽车充换电设施市场。打破垄断,让市场来配置资源,充电设施面临重大发展机遇。

泰坦能源技术(2188):充电设备惠在当下,开启城市公交车BOT运营模式。公司参与承办建设了国内所有重点或大型电动汽车充放电站项目,充分证明了公司的技术水平领先。国家电网的招标中,公司不断中标,预计2014年的充换电设施订单将超过2012年。与永泰能源成立合资公司,开启城市公交车BOT运营模式,维持公司“增持”评级。

康迪车业(KNDI):电动乘用车新模式收益者。公司参股的左中右采用分时租赁的商业模式运营杭州微公交项目,由互补贴得力和政策支持,康迪纯电动车销售良好,预计2014年纯电动车的销量将达到12500量以上,盈利将显著提升,同时,康迪与珠海市、重庆市、苏州市、三亚市签署了备忘录,计划推广电动车分时租赁商业模式。与吉利合作在上海华普建立的二期电动车生产线于2014年2月投产,产能瓶颈打破,未来销量有望持续提升,维持“增持”的评级。

投资建议:

个股方面我们首选泰坦能源技术2188和康迪车业KNDI。

风险提示:

i)新能源车推广低于预期;ii)商业模式不可行。