通信行业2014年中期投资策略:4G、北斗、专网通信技术驱动下的转型之路

2014年下半年我们建议抓紧主线,精选个股。

2014年初至今通信行业累计上涨15.12%,沪深300下跌6.9%,延续了去年的超额相对收益,但绝对涨幅已经失去了往日的辉煌。我们认为,这与市场资金匮乏,新经济转型带来的向好有紧密的联系,下半年我们为投资者遴选出四条投资主线,建议围绕这些主线,精心布局个股。

通信运营市场最看好!转型焕发生机

智能手机的高速发展带来经营业态的转变,移动端开始逐渐取代PC成为人们最为熟悉的伙伴,同时4G建设驱动网速的进一步提升,原来是桎梏的视频流量将不再是难题,我们认为势必引发新一轮运营变革,未来,随着我国移动互联网生态环境的不断优化以及人们消费习惯的转移,移动互联网的市场规模快速增长通道有望开启。那些快速向互联网/移动互联网转型的公司将迎来转型良机,有望分享千亿级别的市场。建议关注股票天源迪科、鹏博士、三泰电子、高新兴、新海宜、精伦电子。

4G投资落地,业绩是核心,小票可布局

4G投资催生行业高景气度,市场对牌照、制式的预期变化为对产业链条上公司实实在在业绩的关注。建议关注股票中兴通讯。设备子版块和技术制式进步(3G升4G)、运营商投资紧密相关,周期特性明显,利润率趋势向下、技术革新带来的淘汰危机,造成该板块内的公司难以重现3G辉煌,预计将结合自身优势、依托产业背景,或并购切入热门行业,建议紧密关注营收和市值规模较小的公司,具体为世纪鼎利、日海通讯、通鼎光电、三维通信、三元达。

设备国产化促使北斗行业估值修复

北斗产业规模宏大,相关公司订单也有所斩获,北斗作为一个长期的、主题性投资机遇,大有国产设备化不可逆转的趋势,小有北斗卫星发射建网,我们仍然看好下半年北斗板块的估值修复行情。建议关注中海达、华力创通、海格通信、振芯科技、合众思壮、四维图新。

专网浪潮已至,请随波逐浪。

今年专网市场发生了明显的变化,增量市场来自于国内公安领域PDT的招标,一方面是由于PDT规划的日期所限,经过2012-2013年的推广期,今明两年是订单密集爆发期,另一方面国内暴恐事件频发,将加速推进行业的发展。

建议关注股票海能达、东方通信、海格通信、键桥通讯、东土科技。