通信行业:板块反弹强劲,建议继续围绕三大主线配置

板块反弹强劲,建议继续围绕三大主线进行配置

中兴通讯在上海举行了规模盛大的全球分析师大会,公司管理层及各业务线负责人就公司未来发展路径发表了演讲并主持了各业务线条的小型研讨会。会议议题主要集中讨论了M-ICT(移动信息通信网络)时代,中兴这类厂商面临的市场机遇。从会议上我们了解到:1)中兴通讯在4G时代相比3G,无论是技术实力还是市场份额均已有大幅提升, 4G给中兴带来的业绩我们认为非常确定,这一块市场无需担忧;2)终端方面,公司调整了负责终端业务的团队,终端负责人会上重申了全年6000 万部的出货目标,并宣布近期引入黑莓负责设计、安全及语音交互的三个团队,同时公司将削减约50%的机型数量, 集中精力重点发展青漾/星星/红牛以及nubia等品牌,提升公司终端整体价格。3)政企网方面,公司在运营商流量经营、企业大数据分析及管理APP等市场取得了突破,2014 年政企网营收目标100 亿,并将持续3-5 年的高速增长。总体来看,我们认为在LTE快速部署的背景下,公司的业绩确定性较高,同时在企业、智能管道、数据中心、智慧城市领域面临着较大的市场机会,我们继续对公司进行推荐。

投资策略方面,随着市场情绪回暖,通信板块本周表现出色。我们光大通信团队自年初以来坚定推荐的4G、移动互联网和信息安全三大主线的相关个股表现极为出色。其中富春通信涨幅最为强劲,邦讯技术的近期的大幅上涨更是印证了我们长期以来的推荐逻辑。在当前时点,我们认为通信板块作为TMT领域中业绩最为确定、转型意愿最为强烈的板块,具备较高的配置价值,继续建议进行重点配置。具体为:“4G+转型”主线继续推荐富春通信、邦讯技术、天源迪科、中恒电气;“移动互联网”主线继续推荐神州泰岳、鹏博士以及拓维信息;“信息安全”主线继续推荐中海达、海格通信、星网锐捷,并积极关注东土科技复牌之后的表现。

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