通信行业周报:再谈ict国产化暨银河通信沙龙第一期纪要

核心观点:

本周话题:[银河通信“电信变革与新经济”沙龙第一期纪要]

--6月6日下午邀请华为企业网、浪潮信息、锐捷网络高管及资深专家就ICT国产化政策及进程进行交流(详见报告正文) 投资观点:(行业评级:“推荐”,超配)

6月份继续强烈推荐配置北斗板块,首推海格通信,其次合众思壮!

1)北斗导航产业未来三年将迈入10%~50%市占率快速提升期;

2)北斗导航应用提速,军/民用新政即将实施,面临信息安全和智慧城市建设双重背景驱动;

3)着重从两个角度选择,一是从射频/基带芯片、天线、终端、应用服务全产业链布局的优势北斗企业(海格通信、振芯科技、合众思壮、华力创通、北斗星通),二是具有明显军用和高端行业应用优势的北斗企业(海格通信、合众思壮、振芯科技、中海达、华力创通、中国卫星),重点推荐海格通信,其次合众思壮(兼从市值/收入对比和综合竞争力二个角度)。

维持重点推荐“联通三海”--“中国联通”+“海格通信、海能达、海兰信”!当前位置,提升星网锐捷推荐强度!

--我们持续推荐的海兰信近2周涨幅高达50%以上,短期可能存在获利调整压力,但目前31亿市值较公司布局海防信息化的业务前景、航海电子国产化替代潜力,中长期空间仍看好,维持“推荐”评级和2014~2016年每股EPS 0.49、0.89、1.50元的盈利预测!

同时对其他重点跟踪个股(推荐次序:星网锐捷、东方通信、中兴通讯、鹏博士、宜通世纪、科华恒盛)维持推荐,核心仍是围绕“安全”(国防/社会安全、信息安全)主线、受益4G和转型变革两条辅线。