文化传媒行业:K12与职业教育成长空间大,在线蓝海本色依旧

行业跟踪

自去年首届国际在线教育峰会,正式将2013年定为我国在线教育元年以来,国内在线教育得到包括BAT 在内的各方的关注与重视,近期教育部在线教育研究中心也已在加入EDX 的清华大学正式成立,而随着我国互联网渗透率的不断提高,未来在线教育行业的发展前景值得持续关注。

投资要点

GSV 预测全球在线教育规模2017年将近2600亿美元

根据GSV 的全球教育行业报告,2012年全球教育产业规模为4.5万亿美元,2017年预计将达到6.3万亿美元,行业实现年7%的稳定增长。其中按渠道拆分看,在线教育增长速度远高于传统线下教育,未来五年线上教育年复合增长率有望达23%,行业规模将由2012年的900亿美元迅速提升至2017年近2600亿美元。

我国教育支出占比提升空间大,未来在线教育发展前景广阔

各国对教育的投入以及国民对教育的重视程度往往对一国的未来发展有着潜移默化的作用。我们从我国的公共教育支出占GDP 的比重来看,尽管2012年首次到达4%的国际标准,为4.08%但相较欧美国家2010年便已经超越5%,甚至是泰国2011年的水平也仍有提升空间。同时另一方面,根据艾瑞的统计,2013年我国在线教育市场规模已达839.70亿元,预计到2017年中国在线教育市场规模有望超过1700亿元,复合增长率达19.87%,在目前国家放开二孩政策以及对K12、职业教育日益重视的情况下,我们认为在线教育的发展前景广阔。

国内互联网普及率的不断提高,加速在线教育平台应用

近年来随着国内互联网普及率的快速提高,为在线教育用户数提升及交易规模的良好增长提供了有力保障。可以看到,我国2013年互联网普及率已达到45%,同时,随着宽带中国战略的进一步深入,我国基础电信企业继续加快了宽带提速升级,截止到今年4月,三家基础电信企业互联网宽带接入用户净增751.30万户,达到1.96亿户。8M 以上宽带接入用户净增1025.6万户,总数达到5298万户,占宽带用户的比重由上年末的22.6%提升至27%,这与目前在线教育的发展速度总体一致,也将为未来各终端加速在线平台运用打下基础。

目前K12与职业教育占比高,未来仍是行业发展蓝海

近年来网民规模的稳步扩大及中小学数子化进程推进,为在线教育用户数的增长提供了空间和基础,而另一方面国内潜在教育产品的快速增长,及教育方式通过网络的推陈出新,也吸引更多的用户参与其中。从各细分领域市场规模来看,2013年学前教育、K12教育、高等教育、职教培训及其他教育市场规模分别为18亿、202亿、44亿、233亿、65亿, K12与职业教育占比高达35.94%及53.02%,未来的发展空间仍然较大。同时,新浪的教育调查也显示目前中国在线教育用户更偏向于使用在线教育平台,其次是网校,APP 使用比例仍比较低。未来移动端的增长也不容小觑。

内容、平台与技术三大提供商,形成现有在线教育产业链

教育行业本身覆盖的范围较广且形式多样,而目前国内在线教育市场总体仍处在初期发展阶段,但在海外却已经历了多年发展并形成了多样的教学模式与经验。就现存我国在线教育模式看,总体还较为单一,分工上基本由内容、平台和技术三大提供商形成了一条产业链。首先内容提供商主要提供教育视频、学习资料等在内的学习知识以及教育工具类产品,其次平台提供商多以具有互联网思维的线上机构主导,为教与学提供中介平台,再者就是技术提供商主要为平台或是公司提供整体技术解决方案及搭建云教育平台。当然我们需要说明的是在现阶段国内上市的平台商较少,内容与平台商界限也并不清晰,已具有提供产品与在线入口的双重性质。