深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务点评:公立医院改革成为重点,社会办医再迎政策利好

主要观点

与去年重点工作任务相比变化大国务院医改办昨日发布《深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务》,与2013年的重点工作任务相比变化较大。加快推进公立医院改革列入首位,积极推进社会办医单独成项,全民医保体系建设工作重点从健全转为扎实推进,首次提及规范药品流通秩序,基药制度建设重要性推后。同时公布了部分重点工作进度表,这些变化值得注意。

公立医院改革成为重点

既往公立医院改革的重点主要是总结经验,启动新一批试点,今年则较为细致地提出重点解决规划布局、补偿机制、医疗服务价格、人事制度、药品采购、医院管理及分级医疗等关键问题。尤其是规划布局调整方面,再次提及严格控制公立医院床位规模和建设标准,保障了社会办医的市场空间。文中还提及要取消药品加成,县级公立医院药品依托省级采购平台,降低药品和高值耗材价格,联系到近期出台的有关低价药政策,可以预见未来一段时期药品价格仍将被严控,整体药价仍然维持下降趋势。考虑到医保控费的情况,普药中的低价药以及创新、首仿药或能够维持良好的成长,部分单独定价品种降价压力大。

社会办医再迎政策利好

社会办医再迎政策利好。放宽准入条件、优化政策环境、推进多点执业,都是现行社会资本进入医疗服务领域的较大阻碍,社会办医联系点和公立医院改制试点首次提及,都会有力促进医疗服务领域的发展。9月底前卫计委牵头完成《全国卫生服务体系规划纲要(2015~2020)》编制,有利于进一步明确社会办医的市场空间。

关注医保及规范药品流通秩序

今年城镇居民和新农合医保政府补助再次提高40元,需要留意个人缴费同步增加20元,文中提及重点解决筹资机制不健全的问题,提出逐步提高个人缴费占比,说明当下经济环境下,政府连年提高投入的阶段或走向尾声,医保基金压力较大的现状下,未来控费将更加严格。异地就医结算的国家平台试点将启动建设,有利于提高基金利用效率。首次提及规范药品流通秩序,提出鼓励零售药店发展和连锁经营,建立药品流通新秩序,行业规范有利于龙头企业的发展。

投资建议

未来十二个月内,维持医药生物行业“增持”评级我们维持医药板块“增持”评级,主要理由是:1)随着国家对医药卫生事业的继续投入,医药工业生产规模有望持续扩大;2)从药品需求端来看,县医院、基层医院增长好于大医院;3)上市公司有望凭借资本实力在医药产业并购中胜出;4)新GSP、新GMP标准的实施,有望提高行业集中度、利好龙头企业;5)技术开发能力强、转型升级快、产品附加值高、产品结构好的原料药、器械、西成药生产企业有望成为出口市场的主力军。建议从两条投资主线出发,关注医疗服务行业投资和受益于低价药目录的普药生产企业。