新能源行业周报:分布式光伏有望突破,风电继续向好

本期内容提要:

本周观点:分布式光伏:上海、江西、河南等地的地方分布式政策陆续出台,度电补贴范围在0.1-0.2元/KWh;分布式光伏融资将松绑,在银监会的支持下,几大国有银行的分布式光伏金融扶持细则有望在6月份出炉;同时分布式光伏新险种将推出,有望解决行业融资难问题。我们认为,上半年国内光伏市场较低迷,预计三季度将大规模启动,尤其是分布式光伏,重点关注林洋电子(601222)。关注新能源汽车产业链:近日,上海、武汉、苏州、西安等多个城市公布了新能源汽车推广政策的鼓励办法或实施方案;同时,工信部加速清理地方保护政策,地方目录或将废止;国家税务总局表示电动汽车不征收消费税。

多晶硅、多晶硅硅片、太阳能电池价格微跌。据PVInsights样本统计,上周PV级多晶硅均价下跌0.19%,多晶硅硅片价格下跌0.22%,太阳能电池价格下跌0.53%。

风电产业渐趋回暖态势明显。《2013年度中国风电建设统计评价报告》显示,2013年,国家能源主管部门下放所有风电项目审批权限,进一步加强行业宏观管理,取得良好收效。

关注双反对中国光伏制造业的影响。美国商务部将于6月2日公布反补贴初裁结果,7月28日公布反倾销初裁。同时关注澳大利亚、印度的反倾销动态。

重要公司动态:1、信质电机(002664):公司拟以自有资金收购台湾富田电机股份有限公司4,790,000股股份(占总股本19.9583%),交易价格为不超过每股新台币72元(折合人民币约14.91元);这预示着信质电机将通过参股方式进入特斯拉汽车供应体系,且未来有望直接向特斯拉供货,建议关注短期机会及长期效应。2、明阳风电:公司第一季度总综合收益为人民币1.858亿元,远高于去年同期的人民币450万元;这表示风电设备公司仍在好转过程中,预计今年全国风电装机将超过18GW,建议关注金风科技(002202)、湘电股份(600416)。

投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,长期关注细分行业龙头阳光电源(300274),分布式关注林洋电子(601222)、爱康科技(002610),集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。

风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。