医药生物行业点评报告:发改委低价药目录出台,中药优势品种提价可期

事件:5月8日,发改委发布《关于改进低价药品价格管理有关问题的通知》,对现行政府指导价范围内日均费用较低的药品(低价药品),取消政府制定的最高零售价格,在日均费用标准内,由生产经营者根据药品生产成本和市场供求及竞争状况制定具体购销价格。现阶段低价药品日均费用标准为:西药不超过3元,中成药不超过5元。发改委公布的低价药品清单共涉及530个品种1154个剂型,各省(区、市)价格主管部门将在2014年7月1日前公布本级定价范围内的低价药品清单。

点评:

化药品种竞争激烈,利好上海医药、华润双鹤、东北制药等普药龙头企业。西药部分共涉及285个品种,其中大多数品种生产企业众多、竞争激烈,华润双鹤(复方利血平氨苯蝶啶)、东北制药(阿扑吗啡)、上海医药(炔雌醇、羟嗪)、华润三九(咪唑斯汀)、武汉健民(雌二醇)等公司的独家品种进入清单;我们认为,独家品种生产企业的调价能力较强, 而其他竞争性品种受制于招标、短期内提价较难。

多个中药独家品种进入清单,同仁堂、中新药业、白云山、华润三九等优势企业最为受益。西药部分共涉及250个品种, 同仁堂、中新药业、白云山、华润三九、桂林三金、康恩贝、千金药业等公司的独家品种在列;我们认为,相对于西药品种的激烈竞争,中药部分入选的独家品种、低竞争品种(5家以下生产企业)较多,考虑到中成药企业近几年成本压力提升,优势品种后期提价的可行性较高。

风险因素:各省药品招标的不确定性;发改委调整中成药价格