通信行业周报:坚定看好“安全”主线、4G投资/转型互联网两辅线

核心观点:

继续重点推荐买入海能达、科华恒盛、海兰信,以及海格通信、中兴通讯、星网锐捷、东方通信

1、投资观点(行业评级:“推荐”)

1)网络安全问题再爆重要事件

近日斯诺登继续爆料,美国国安局相关网络战小组对华为总部及部分高管的信息窃取及监控、随时可发动网络战的巨大威胁,只会更进一步加快自主推动的国际网络标准、通信设备、终端、软件、芯片的全面国产化进程,更坚定我们“安全主题贯彻全年”的行业主线(另外二条辅线:4G投资、转型互联网)。

3月22日携程系统技术漏洞,泄漏部分用户信用卡、身份等信息,一方面提供了网络安全类企业针对互联网支付安全方面的市场机会,另一方面可能会加剧近期银联等传统金融机构与互联网企业关于第三方支付、**宝之类互联网金融产品的博弈。

2)14年4G网络建设和商用快速推进,4G产业链分享投资红利确定性强:

本周中国联通宣布4G商用,至此三大运营商全部启动4G商用,中国电信行业进入4G时代;同时三大运营商2014年资本开支明朗,其中中国移动约为2252亿元(其中4G资本开支约750亿元),中国联通约为800亿元,中国电信约为803亿元,合计约3855亿元,若FDD牌照发放,中国电信还将明确年内增加200亿,中国联通预计届时也会追加被动4G投资。合计2014年三大运营商资本开支(已公布+年中追加)将超过4000亿元、创历史新高,较2013年的3489亿元整体资本开支增幅也将达到15%以上;2014年主设备商(中兴通讯)、无线设备配套厂商(盛路通信、春兴精工、大富科技、武汉凡谷)、机房配套设备(动力板块--科华恒盛、科士达、中恒电气、动力源、易事特),以及网络覆盖优化企业(三维通信、世纪鼎利等),将分享4G产业链投资红利。