文化传媒行业:“边锋盒子”将发,切入OTT巨大潜在市场

浙报传媒(600633.CH/人民币32.56,买入)近日公告,公司互动娱乐平台建设再添新内容;杭州边锋将与华数传媒(000156.CH/人民币25.54,未有评级)合作,推出“边锋盒子”;前者负责硬件及除视频外的内容,后者负责OTT牌照和海量视频内容。预计公司今年仍将稳步推进三大平台建设,具体的战略性卡位和业务拓展值得期待。维持2014年1.1元每股收益预测,29倍市盈率。维持买入评级。

根据媒体信息,3月18日产品发布会,3月25日京东首售。已知的产品内容涉及:1)欢乐斗地主、国际麻将、杭州麻将、茶苑双扣等边锋11款重量级游戏(预装)及大量休闲类游戏;2)“华数TV”视频内容支持;3)边锋2013年5月推出的“云端悦读”资讯类App等。

今年,“家庭娱乐终端”概念下的市场需求将将开始快速增长。国内OTT用户规模快速增长,2013年末已达1,300万户,相比于(2013年8月底)1.6亿户的有线数字电视用户和(2014年1月底)近3,000万IPTV用户;OTT一体机及机顶盒的渗透率将更快地提升。“独木难成林”,尽管合作模式众多,但众多的市场入局者已经带来更大的市场教育作用和示范效应。我们认为,机顶盒等更低门槛(价格等因素)的产品形式更具优势。各家市场份额的变动还需观察,期待较强资源调配能力、较高执行力和较好市场运维经验者出现。