新能源周报:继续关注新能源汽车产业引领的主题性投资机会

本期内容提要:

本周观点:继续关注新能源汽车产业链的主题投资机会:驱动因素有三:1、新一轮政策进入持续发酵期,有望贯穿全年:天津市的新能源补贴政策初稿已经拟定完成,目前正在等待市委等有关部门会签;天津市的新能源汽车补贴范围与四部委的补贴范围保持一致,比亚迪秦有可能入选补贴目录。2、雾霾等环保问题推动新能源汽车的应用,2014年真正上量。3、特斯拉等国际电动车进入国内带来的示范效应。推荐关注的标的有三:1、电池行业:锂电池方面关注杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、新宙邦(300037),其他电池可关注骆驼股份(601311)、风帆股份(600482)、南都电源(300068)。2、电机行业:建议关注信质电机(002664)、大洋电机(002249)。3、下游汽车方面:建议关注比亚迪(002594)、中通客车(000957)。其他还可以关注有望进入特斯拉供应体系或与特斯拉合作的厂家。

上周多晶硅价格微涨;2014年需求有望增长。据PVInsights样本统计,PV级多晶硅上涨0.91%。根据最新NPDSolarbuzz多晶硅和硅片供应链季度报告显示,2014年太阳能和半导体级多晶硅需求预计将大幅上涨至282,000吨,比去年增加25%。利好特变电工等企业。

发改委正讨论铅酸电池生产企业支付回收基金方案。发改委正在讨论铅酸电池生产企业支付废电池回收基金方案,即由生产企业支付回收基金补贴再生铅企业,提高再生铅企业采购废电池货源能力。我们认为:方案如通过,将提高再生铅企业采购废电池货源能力。

公司重要动态:1、海润光伏:1)对外投资设立玉溪市易门县海润光伏发电有限公司并建设50MW光伏发电项目。2)对外投资设立曲靖市麒麟海润光伏发电有限公司并建设50MW光伏发电项目。3)对外投资设立尚义县海润光伏发电有限公司并建设50MW光伏发电项目。

投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,2014年分布式机会较明显;继续推荐电站领域的投资机会,长期关注细分行业龙头阳光电源(300274)、隆基股份(601012),分布式关注爱康科技(002610)、林洋电子(601222),集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。

风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。