通信运营行业专题研究:从巨人爱立信的转型看通信行业机会

本篇文章我们着力从爱立信的发展历程和发展战略分析着手,试图得出一些启示。洋洋洒洒几十页得出的结论无非就是:固守自封只能等死,吃“软”饭的比吃“硬”饭的要持久,更多关注转型中及与服务相关的个股,善于与互联网搭界且善于改造自身的个股。

电信新世代运营商将让位于互联网企业

我们认为长线做空中国移动,做多腾讯是有足够理由的。当前电信市场已经逐渐从单纯的卖方市场转向了买方市场,传统运营商大包大揽信息服务的日子当今社会已经一去不复返了,单个企业的竞争已经转向企业生态系统和价值链的竞争,没有一个完整生态系统链的企业只能成本别人链条中的一环。

平台特别是互联网平台价值凸显

运营商与设备商乃至互联网厂商的合作模式将从完全主导、简单、短期的业务合作向共赢、开放、全面的战略合作转变,基于平台的合作将成为运营商最主要的合作模式,以发挥运营商的网络基础、用户规模和业务能力等方面的优势,没有平台很难在移动互联网时代站稳立足(或是成为别人一环)。

移动互联时代电信市场变化大,转型机遇多

整个电信市场看似很稳定,实质上存在着巨大的变数,日本软银在互联网及移动互联网时代异军突起就是非常明显的例证。互联网及移动互联网逐渐渗透、改造各行各业已是不争的事实。中国走进新世代周期,信息消费时代正来临,但通信行业在信息社会将继续保持基础架构的地位。风来了猪都能上天的机会只会在刚开始阶段产生和出现,只有那些真正御风而行的鸟儿,借助向互联网/移动互联网的转型进入一个熟悉又陌生,但却增长无比迅猛的领域才有可能在经营业绩乃至股价表现上有所持续。

推荐标的:还是长期看好增值服务与通信运营相关股票

与爱立信一样,国内传统通信公司也正面临着向运营增值服务转型的机遇与挑战。2013 年行业主管部门开放了虚拟运营商,为的也是激活固有运营商市场的活性,提高增量市场,打开利润空间。这是从顶层推动整个通信行业在转型的路上迈出了坚实的一步。未来,随着我国移动互联网生态环境的不断优化以及人们消费习惯的转移,移动互联网的市场规模快速增长通道有望开启。那些快速向互联网/移动互联网转型的公司将迎来转型良机,有望分享千亿级别的市场。建议关注我们深度且一直向市场持续推荐的股票天源迪科、鹏博士、神州泰岳、三泰电子、爱施德、朗玛信息和二六三等个股机会。