通信行业2月第1周周报:重视安全边际,关注网优等后周期子行业

投资要点:

行业要闻

工信部发放第二批虚拟运营商牌照

四川发布《宽带中国战略实施方案》

西班牙电信瞄准M2M 巨头地位 启动全球渠道计划

中国电信加速4G商用:TD-LTE终端近期需求将超百万

中国移动宁夏公司4G网络正式启

ABI Research:华为在2013年全球LTE 天线市场上获20.7%份 重要公司公告

朗玛信息: 净利润下降-40%--30%

象屿股份: 净利润上升80%到120%

精伦电子: 净利润预亏-5400万元到-5900万元

金信诺: 净利润下降-30% - 0%

富春通信:净利润下降12.70%~38.38%

通光线缆:净利润下降15%-35%

佳创视讯:净利润上升10%-25% 走势与估值

截止到2月10日,剔除负值情况下,BH 通信设备板块TTM 估值为55.2倍相对于全体A 股估值溢价率为381.2%,估值和估值溢价率均呈现上行趋势板块呈现强势特征。我们维持前期判断,通信板块在基本面驱动下展开向行情,高送转的催化以及个股基本面的向好趋势是支撑估值向上的重要基础

投资策略

通信板块近期出现系统性上涨,与其他板块相比,良好的基本面预期使其受较高估值溢价。从基本面看,我们维持原有判断,即通信板块业绩底部本确认,良好的盈利预期加之高送转题材是支撑估值提升的重要动力。从值角度看,未来业绩增长仍需时间体现,较高的估值溢价使板块估值压力渐提升。投资策略我们建议重点选择确定性强的子行业,从中长期布局,重安全边际,继续推荐4G 产业链、网络优化、广电设备、北斗等子行业优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,股票池推荐数码视讯、信维信、梅泰诺、邦讯技术、世纪鼎利。