通信行业周报:关注细分行业前景与盈利增长

走势与估值

近五日大盘呈反弹走势,通信板块个股普遍出现上涨,设备个股相对较强。从行情的特点来看,各行业的特征并不明显,呈现较强的板块整体性特征。网宿科技、宜通世纪、佳讯飞鸿等走势较强,涨幅分别为24.18%、20.56%和20.33%,相对而言,高送转、基本面较好个股投资机会比较突出。

截止到1月27日,剔除负值情况下,BH通信设备板块TTM估值为51.0倍,相对于全体A股估值溢价率为359.4%,估值和估值溢价率均呈现上行趋势。随着各企业2013年业绩预报的陆续披露,通信板块在基本面驱动下展开向上行情,高送转的催化以及个股基本面的向好趋势是支撑估值向上的重要基础。

投资策略

目前进入A股2013年年度业绩预报的集中披露阶段,通信板块业绩底部基本确认,良好的盈利预期加之高送转题材带动估值提升。从基本面判断,行业层面下一个催化剂来自运营商资本开支的明朗。而企业层面业绩的增长和未来前景的预期仍将是未来行情的主要逻辑。投资策略角度,我们维持原有判断,建议从中长期布局,注重安全边际,继续推荐4G产业链、网络优化、广电设备、北斗等子行业,优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,股票池推荐数码视讯、信维通信、梅泰诺、邦讯技术、世纪鼎利。