点评能源局2014年能源工作指导意见:大力支持特高压,新能源和配网建设

2014年1月26日,能源局印发2014年能源工作指导意见的通知,其中着重提出了加强绿色能源建设,防治大气污染,推进大型煤电基地建设和输电通道建设,转变政府职能简化审批流程等内容。

加强特高压建设:文中提到重点建设14个大型煤炭基地、9个大型煤电基地、12条“西电东送”输电通道。我国煤电基地的产煤量达到全国91%的比重,而装机规模仅有8%。2014年要加快推进煤炭基地燃煤电站群的建设,解决发达地区的雾霾问题。文中同时提到要严格限制长三角、珠三角和京津唐地区的煤炭消费,加强外送电力建设。能源局在全年工作指导意见中明确提出重点支持特高压建设预示着后续项目获批的概率很大。

加快风电基地建设、大力支持光伏并网:文中提到2014年的风电建设任务是下达“十二五”第四批风电项目核准计划,优化风电开发布局,加快中东部和南方地区风能资源开发,推进大型风电基地及配套电网建设。提到2014年新增光伏发电10GW,根据1月17日国能新能33号文规划的14GW全年光伏装机来看,我们认为实际的建设规模可能会超出预期。文中提到了大力加强光伏并网服务,确保补贴资金及时到位,大力探索并拓展分布式光伏发电的商业模式是2014年光伏行业良性发展的最大保障。

加强城市配电网建设:深入推进人民群众用电满意工程。加大城市配网建设和农村电网改造力度,提高配网投资比重。加强电网安全运行和应急管理,提高电网供电可靠率和居民用户受电端电压合格率,促进电网企业提高供电服务水平,确保人民群众放心用电、可靠用电、满意用电。

转变政府职能,减少行政审批:创新能源项目管理方式,更多地通过规划、计划、政策和监管“四位一体”实施项目管理。继续取消和下放行政审批事项,凡是能下放的一律下放到地方,凡是能交给市场的一律交给市场。简化审批流程,将审批权交给市场和地方,有利于推进项目的建设,加快项目建设进度。

投资建议:我们看好整个板块在2014年的行情,看好特高压、城市配电网和新能源行业的景气度,维持行业“领先大市-A”的投资评级。重点推荐受益细分市场弹性大的国电南瑞、许继电气、平高电气、特锐德和森源电气;重点推荐低估值、业绩高增长的思源电气和四方股份;重点推荐受到新能源政策支持的阳光电源、隆基股份、林洋电子、特变电工。

■风险提示:国家电网公司投资不达预期的风险。