行业回顾:年初以来传媒行业相对沪深300超额收益118.02%,大幅跑赢市场整体。首先是龙头个股业绩整体向好,对板块企稳形成坚实支撑;此外,手游并购重组、以及电影票房高增长等事件性刺激传媒板块成为资金追逐的热点。10月以后,由于板块估值过高引发调整,但目前相对涨幅仍然在所有版块中遥遥领先。
十八届三中全会重点提出推动文化体制机制创新。今后文化产业有望呈现出两大趋势,一是体制内企业的改制和证券化、资本化进一步加速,其中会产生大量的整合并购机遇,日前上海报业集团的大整合就是其中的一个前奏;二是大文化企业的长线发展机遇,比如与文化企业相关的教育、体育、旅游等。
投资策略:考虑到传媒行业体制改革预期的红利、文化传媒国企改革预期,电视互联网和互联网金融等热点带动相关板块的表现,我们看好传媒板块的长线投资机会。关注三条主线:1)受政策推动,传统文化企业改制市是未来资本市场关注热点;2)同时消费升级和放开单独二胎政策将会推动动漫行业需求持续增长。3)其他符合消费升级、符合社会及技术发展方向的新媒体子领域:互联网金融、互联网电视、互联网彩票。重点推荐股票:奥飞动漫、华策影视、光线传媒、东方明珠、中南传媒、东方财富、百事通、浙报传媒。
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