餐饮旅游行业评论周报:众信旅游参与世界玖玖A轮融资布局境外自由行,京东占股27.5%成为途牛第一大股东

行业观点:

A股餐饮旅游板块本周下降3.43%,板块表现强于沪深300指数(下降4.03%)。涨幅较大的个股包括北京旅游(+18.34%)、长白山(+10.53%)、国旅联合(+7.21%)、东方宾馆(+5.58%)、云南旅游(+4.51%)等;跌幅较大的个股包括大东海A(-10.84%)、张家界(-8.5%)、西安饮食(-7.93%)、号百控股(-7.57%)、中青旅(-7.07%);美股餐饮旅游相关个股中,涨幅较大的个股包括Expedia(-0.71%)、华住酒店(-2.83%)、去哪儿(2.46%)等,跌幅较大的个股包括途牛(9.52%)、艺龙(-5.82%)、麦当劳(-1.04%)等;港股餐饮旅游个股,涨幅较大的包括锦江酒店(-5.84%)、海昌控股(-8.89%)等,跌幅较大的个股包括大家乐集团(2.41%)、香格里拉(亚洲)(-1.86%)、呷哺呷哺(-5.73%)等。

2015年子行业景气度评级以及排序:在线旅游(增持)>免税(增持)>休闲度假景区(增持)>自然景区(中立)>传统旅行社(中立)>酒店(中立)>餐饮(中立)。按照中信行业分类,2015年初以来餐饮旅游板块涨幅65.64%,板块表现强于沪深300指数(上涨22.94%),维持板块增持评级。本周重大事件:5月8日,途牛宣布获得5亿美元融资,该轮融资由京东领投,弘毅资本、DCM、携程、淡马锡和红杉资本跟投,其中京东在本轮投资中独占3.5亿美元,加上之前京东对途牛的投资,京东占股27.5%成为途牛第一大股东。从用户匹配度方面来看,京东的高客单价用户向途牛的转化会相对更为平滑,双方的战略合作将会快速有效的激发用户群体,提升途牛在在线旅游市场的空间;5月8日,世界玖玖获得众信旅游A轮融资。世界玖玖获得澳洲上市公司CTM旅游集团在中国的独家产品代理权,众信此举将利用世界玖玖成熟的技术以及运营经验,全面拓展境外目的地资源直采业务和境外自由行。中国国旅:海棠湾4月单月销售额同比增长超预期,客单价提升超过20%,超预期;跨境电子商务平台价值重估、入境免税店设立,市值空间可达800-1,000亿元;腾邦国际:公司产业链扩张(再保险、TMC、移动端、大数据等);再融资诉求等;桂林旅游:国企改革+潜在资产整合;宋城演艺:收购六间房,后续将在文娱产业持续布局,市值空间巨大;众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间;中青旅:后续看点包括——深化O2O层面,推遨游网+计划;国旅联合:公司转型加速,布局体育产业。年度个股推荐关注排序:中国国旅、腾邦国际、桂林旅游、云南旅游、宋城演艺、众信旅游、国旅联合、中青旅、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐关注:中青旅、北京文化、腾邦国际、宋城演艺、中国国旅、众信旅游、黄山旅游、金陵饭店、云南旅游。

主要风险:旅游系统性风险;并购整合不达预期。