农林牧渔行业:年内二次降息,为农业板块空中加油

《农产品价格》周度表现:本周猪价继续上涨,猪链年内首次扭亏为盈,2 年上涨征程开启。

猪价:瘦肉型猪13.79 元/公斤(+1.997%),仔猪价28.53 元/公斤(+4.505%),自繁自养头猪扭亏为盈20.4元/头。本周可供出栏生猪不足使得供给偏紧,但屠宰企业受终端消费制约涨价动力也不足,导致市场表现胶着,但总体猪价处于13.8 元/公斤左右的高位震荡。同时,各地猪病疫情开始增加,可能影响供需两端,预计下周猪价将继续保持震荡态势。仔猪、母猪价格均涨,头猪终于结束了从去年10 月份开始的亏损,实现盈利的反转。从行业逻辑看,中期畜禽养殖行业景气向上毋庸置疑,未来是为期2 年的上涨征程。我们继续强调4 月份以来的畜禽链反转逻辑,供给受限、景气复苏将超预期,尽早布局半年收益50%以上是大概率事件!推荐立即买入畜禽链公司――牧原、天邦、雏鹰、正邦、新五丰;益生、圣农、华英、仙坛、民和、新希望。

《农业新闻&政策》:年内二次降息,继续推荐畜禽链反转;全国信息进村入户试点工作取得重要阶段性成果。

降息点评:今日央行宣布下调存贷款利率0.25 个百分点至5.1%,继续推升流动性宽松,符合市场此前预期,属于我们此前判断畜禽链机会将近的积极变量。就产业而言,持续近一年的猪价调整,以及节后猪价仍低位徘徊,行业去产能逻辑仍在持续;当前以及未来1-2 年可能的流动性放松将是需求刺激,将会推动产业和市场趋势形成向上的同向正反馈。当前是2015-16 年猪价反转右侧,继续积极布局,猪鸡均可、饲料疫苗同步。

日前农业部召开全国信息进村入户试点工作推进会。目前首批10 个试点省(市)、22 个县已建成运营4000个益农信息社,已覆盖试点县行政村的60%以上,公益服务、便民服务、电子商务和培训体验服务已进到村、落到户,探索出了一些比较成功的市场化运营模式。“互联网+”孕育无限可能,未来农业物联网、大数据、信息服务将涌现出新的企业和产业,必将形成政府、企业、农民多赢的局面,空间也非常巨大。

《重点公司推荐》:互联转型持续推进,强烈推荐新希望和大北农。

大北农(002385.SZ):“智慧大北农”生态圈蔚然成型,未来将成为农业服务平台(特别是农村金融,横跨养殖链+种植链),3-5 年至少贡献利润20 亿元。1 年目标价30-40 元,对应600-800 亿市值。

新希望(000876.SZ):1)金融服务模式、养殖技术信息化及人才培训等取得较大突破,转型战略推进顺利。

2)中期景气提升,新希望属于低估值、稳增长品种。1 年目标价30 元以上,2-3 年看1000 亿。

《本周策略》:景气向上、互联转型以及国改逻辑顺畅,仍然全面看多。重点关注信息化第二波和猪价反转!n 当前时点支撑农业股三大逻辑顺畅(景气、互联网和国改),继续强烈推荐农业股――具体来说,我们建议以智慧农业为主线;以畜禽养殖链反转、国企改革主题、部分绩优和触网农业股股估值提升为辅线。

本周重点推荐农业信息化第二波机会,逻辑在于商业模式逐步分化和加速落地。如大北农猪联网处于推广前夕、新希望对畜禽链商业模式的互联重构、史丹利服务平台超预期、金正大信息化打造、新都化工农资电商。

个股推荐:首推“四大金刚+土地大王”!大北农+新希望+金正大+史丹利+北大荒(重点推荐史丹利);短期强调隆平、金宇、海大、登海、中牧、天康、唐人神等优质股的补涨机会;同时打包推荐一揽子畜禽链股票。