房地产行业:累积效应逐步体现,楼市悄然回暖

主要事件

中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

点评与建议q 降低房企融资成本。

房地产行业是资金密集型行业。降息将直接降低房地产开发企业的融资成本。同时,流动性宽松也将在一定程度上降低房地产企业获得资金的难度。

降低购房成本。

各档次贷款和个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点,购房成本进一步降低,刺激购房需求释放。

累积效应逐步体现。

从去年11月份启动此轮降息以来,5年期以上贷款基准利率已累计下降了0.9个百分点,5年期以上个人住房公积金贷款利率累计下降了0.75个百分点。降息的累积效应逐步体现。

销售悄然回暖,建议积极关注。

在降准降息,以及房地产政策不断放松下,一线和部分重点二线城市的房地产市场已悄然回暖。根据wind 数据,4月份,10大城市商品房成交面积同比增长50.81%,环比增长25.35%。在货币政策以及房地产政策继续宽松下,房地产市场将持续回暖。尽管行业长期拐点已现,但房地产板块依然具有阶段的交易性行情,建议积极关注。推荐投资组合:招商地产(000024)、万科(000002)、保利地产(600048)、苏宁环球(000718)、阳光城(000671)、张江高科(600895)、华夏幸福(600340)。