2015年5月传媒行业投资策略:影市火爆,看好行业龙头

《速度与激情7》刷新票房纪录。

据EBOT 艺恩日票房智库数据显示,内地电影市场2015 年4 月总票房约40.97 亿。《速度与激情7》21.25 亿夺冠;《战狼》29 天5.26 亿位居第二位;《左耳》累计3.03 亿;《咱们结婚吧》月度累计超2.8 亿;《王牌特工:特工学院》月度累计入账2.76 亿元。截止4 月30 日,2015 年电影市场累计票房136.96 亿,高出去年同期85.45 亿涨幅达60.27%。

4 月影院建设以大型影院为主。

据艺恩咨询数据显示,2015 年4 月新增影院63 家;新增银幕505 块,平均每日新增16.8块;新增座位36733个,影院建设增速同比上升12.5%。

从单影院银幕看,平均为8 块,可见本月新增影院以大型影院为主。新增影院最多的院线为大地院线、浙江时代院线和中影数字院线。

电影行业投资围绕产业链进行。

我们维持年初的观点,电影市场的竞争是生态和产业链的竞争,是影视集团的竞争。我们看好在市场整合阶段中,具有全面布局、不断向产业链上下游渗透、进行跨行业整合的影视公司。

n 投资建议:未来十二个月内,维持传媒行业“增持”评级。

我们维持传媒行业“增持”评级,主要理由是:1)随着居民娱乐性消费支出的不断增长,成本相对低廉的娱乐消费将获得大幅增长;2)业内并购重组事件贯穿全年,事件性机会增多;3)电影荧幕数的大规模增长将带来整体影视制作行业的市场份额提升,行业龙头公司份额提升的同时,业绩有望持续高增长;4)全年票房有望超预期突破380 亿元,票房的高增长将向电影产业链关键环节的龙头公司释放红利。我们建议继续关注增长确定性较强的影视动漫行业。