建筑与工程行业:生态文明建设政策出台,重点关注绿色建筑及生态修复

事件:中共中央、国务院出台《关于加快推进生态文明建设的意见》,意见提出,到2020 年,资源节约型和环境友好型社会建设取得重大进展,主体功能区布局基本形成,经济发展质量和效益显著提高,生态文明主流价值观在全社会得到推行,生态文明建设水平与全面建成小康社会目标相适应,要求全面促进资源节约循环高效使用,推动利用方式根本转变;加大自然生态系统和环境的保护力度,切实改善生态环境质量。

点评:

生态文明建设纲领性文件出台。党中央历来重视生态文明建设,党的十八大和十八届三中、四中全会即将生态文明建设作出了顶层设计和总体部署,此次《意见》的发布是中央就生态文明建设作出全面专题部署的纲领性文件,不仅明确了生态文明建设的总体要求、目标愿景、重点任务和制度体系,更加突出体现了战略性、系统性和可操作性。

大力发展绿色建筑是新时期建设生态文明的重要举措。自2013 年初,国家即发布《绿色建筑行动方案》标志着绿色建筑行动已经上升为国家战略,我们认为,大力发展绿色建筑是新时期建设生态文明的重要举措,发展绿色建材及绿色建筑对生态文明建设有着现实需求,是解决日趋强化的资源环境约束,加快构建资源节约、环境友好的生产方式的重要手段。此次生态文明建设发展对绿色建筑的要求更加明确,未来在“节能、减排、安全、便利和可循环”特性的绿色建材将更有用武之地。A 股相关上市公司有望从中受益,我们维持对北新建材(成长稳健,估值优势凸出)、太空板业(绿色建筑产业化的先行者,市场空间广阔)的 “买入”评级以及对嘉寓股份(政策红利持续,大客户战略深入推进)的“增持” 评级。

生态修复守护“绿水青山”近年来,随着国内资源过度消耗、环境污染、生态破坏等问题日益突出,生态环境问题成为普遍关注的问题。目前,我国是土地荒漠化、沙尘暴、水资源短缺等生态危机频发,已严重威胁社会经济发展。生态修复主要包括土壤修复、荒漠化修复、矿山复垦及园林绿化等。近年来,国家在生态修复、环境治理领域投资加速明显, 考虑当前政府和全社会在对抗生态恶化上的坚决态度以及持续的资金投入,行业景气度将快速攀升。东方园林(进军生态领域,新一轮增长可期)、铁汉生态(向生态修复综合服务商转型)以及蒙草抗旱(自然生态及城市景观建设的领先者)。

维持行业“看好”评级。我们认为,《关于加快推进生态文明建设的意见》的出台意义重大,国家在今后一个时期内势必会加大投资力度,行业景气度将快速攀升。重点关注绿色建筑及生态修复两条投资主线。

风险因素:行业投资增速低于预期。