我们近期对公司进行了调研,认为公司所处通讯军品市场增长稳定,公司是通讯军品中的老牌企业,三证齐全,有品牌效应,主要业绩来源短波及超短波电台将随着军队信息化建设而保持约15%左右增长,另外其又有望依托军品供应的渠道拓展其北斗、数字集群及卫星通信产品的销售,带来新的业绩增长。我们给予公司“推荐”评级,2012-2014年EPS分别为0.78元、0.88元及1.04元,对应PE为35x、31x及26x。