中国平安2015年1季度业绩公布:净利润同比增长显著,业务开展良好

截至 2015年1季度,中国平安(601318.CH/人民币88.66, 未有评级)总资产达42,152.4亿元,较上年末增长5.2%;归属于母公司股东权益3,147.27亿元,较上年末增长8.7%;实现营业收入1,754.57亿元,同比增长33.8%;归属于母公司股东的净利润199.64亿元,同比大幅增长84.7%;基本每股收益2.19元,同比增长59.9%;实现投资收益336.09亿元,同比增长110.5%。

点评:

【寿险业务】

寿险业务实现规模保费1,050.34亿元,同比增长14.4%;个人寿险业务保费931.89亿元,同比增长16.5%,其中新单规模保费308.36亿元,同比增长50.9%;电销业务继续保持高速增长,市场份额稳居行业第一。代理人数量接近70万人,处于行业领先。

平安养老公司保费规模、企业年金交费,以及资产管理规模都有较快增长;特别是企业年金交费规模在市场中保持明显的领先。

与此同时,退保金达到80.46亿元,同比大幅增长222.5%;受分红险业务规模提升及投资收益增长影响,保单红利支出达30.58亿元,同比增长46%。

【产险】

产险实现保费收入419.05亿元,同比增长20.7%;其中来自于交叉销售、电销网销的保费为182.97亿元,同比增长24.1%。在保持保费增长的同时,关注业务品质,盈利能力保持良好。

【银行】

1季度实现净利润56.29亿元,同比增长11.4%,成本收入比持续降低;转型步伐加快,推出“银证合作”私募债模式,并加快资产证券化业务的创新。

资产质量虽然受不良贷款的负面影响,但总体可控。

【投资业务】

信托初步搭建完成“私人财富管理业务”“私募投行与机构资产管理业务”“金融同业业务”“PE 股权投资业务”四大核心业务板块。

证券积极推进战略转型,建立差异化竞争优势;集团内部客户迁徙、互联网引流实现海量客户,使得经纪业务累计新增客户创历史新高。

【互联网金融】

集团继续推进“一扇门、两个聚焦、四个市场”互联网金融战略,互联网用户规模将近1.59亿,公司在继续保持核心金融业务领先的同时,将把目标定位于“国际领先的个人金融生活服务提供商”。

中银国际观点:

1.传统保险业务增长势头良好,明显领先于同等竞争力的公司;寿险代理人渠道为业务主要来源、业务价值高,产险综合成本率把控较为理想。

2.各项其他业务发展良好,公司具备创新意识和危机意识,具备持续市场开拓创新能力。

3.伴随着综合金融业务的深入开展和客户、经验的积累,公司已经具有颇具规模和覆盖领域的完整业态,结合公司互联网金融的发展方向,未来业务扩展空间巨大,价值有待重估。

总体来说,我们持续看好公司传统业务的快速发展,以及互联网金融未来的广阔空间。