2015年农林牧渔行业投资策略:禽畜养殖行情贯穿全年,土改再添亮点

核心观点

农林牧渔行业投资评级:维持“推荐”。

2015年主线在于禽畜养殖景气度上行+土改等改革红利释放加速;

禽畜养殖:生猪存栏位于历史低位,能繁殖母猪存栏也频创新低。在需求端有所改善的前提下,行业产能和库存出清,将助力行业景气度上行,猪肉价格上涨有望贯穿2015年全年。在猪肉价格上涨背景下,上游产能去化充分的肉鸡养殖行业也将有不错表现;

饲料和动保:养殖周期景气度提升,产品价格上涨,养殖户补栏积极性增加,饲料和动保作为养殖产业链中的后周期品种,受益于生猪等禽畜品种存栏增加;

土地改革:城乡收入差距加大,农村空心化,老龄化的问题日益显现,加快农村土地改革,引导土地经营权的有序流转,发展农业适度规模经营,是农业现代化的重要保证。

2015年重点关注确定性较大的周期类品种和受益于政策红利的个股。

禽畜养殖:养殖链投资节奏关注产品价格,推荐圣农发展、天邦股份、正邦科技、牧原股份、雏鹰农牧、新希望等;

饲料和动物疫苗:养殖后周期品种,投资节奏关注存栏情况,推荐大北农、天康生物、唐人神和中牧股份;

优秀农资提供商:关注农发种业、大北农、隆平高科、登海种业、辉隆股份等种子化肥股,以及一拖股份、大禹节水等农具相关股票;

国企改革+土地价值重估:关注。ST大荒、亚盛集团、海南橡胶等。