汽车行业周报:上调行业为“看好”评级

上周,主要原材料价格低位震荡,国际原油价格延续下跌趋势

上周,汽车行业主要原材料价格低位震荡,其中天然橡胶价格出现一定回升,但仍处于低位,汽车行业仍将继续享受低成本优势。此外,国际原油价格延续下跌趋势。

上周,汽车板块显着跑输大盘

上周,汽车板块显着跑输大盘。期间,沪深300上涨5.95%,而汽车板块下跌1.44%,跑输大盘7.39个百分点。所有细分板块中,汽车零部件和汽车经销与服务跌幅较大。

上周,乘用车板块中一汽轿车(+18.2%)处于领涨位置;商用车板块东风汽车(+9.0%)、中国重汽(+8.6%)涨幅居前;零部件板块中,均胜电子(+8.7%)处于领涨位置;汽车销售及服务板块中,除两只停牌股外全线下跌,其中博元投资(-8.3%)处于领跌位置。

投资策略

中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,节能环保、电子化、智能化成为未来发展趋势。

新能源、车联网、国企改革将持续为行业带来投资机会,我们上调行业评级为“看好”。建议长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会,重点关注与新能源客车相关的优质企业,同时关注汽车电子类企业和有国企改革、并购重组预期的企业。

风险提示

1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。