交运汽车行业周报:关注自贸区概念股

本周择要

媒体报道天津和广东自贸区可能获批。近日,根据媒体报道,第二批自贸区筛选中,天津和广东自贸区最有可能获批。其中,天津自贸区将主要在市场准入和行业开放方面有更大胆的先行先试,广东则会在金融业的开放上比上海更快。此前披露的广东自贸区方案将包括广州南沙新区、深圳前海新区、珠海横琴新区以及广州白云机场综合保税区。我们认为投资者可关注交运板块相关股份,粤运交通3399及珠江船务560。粤运交通在白云机场持有土地,开发计划正在前期筹划中;珠江船务在广东珠海等地有大量保税用地,并受母公司委托管理南沙物流园。

推荐珠江船务0560。珠江船务深耕粤港澳地区,在区内的水路高速客运、码头综合物流及内河运输领域均占据领导地位,所持有的品牌“CKS”具市场影响力。母公司珠江船务企业(集团)有限公司,隶属于广东省航运集团。广东省航运集团是广东七大物流龙头企业之一,2009年入选中国物流企业50强。客运业务,公司寻求航线拓展,航班优化及产业链的延伸;货运业务,公司片区化经营码头网络,打造区域核心港,把握传统物流向现代物流转型机遇,发展高端仓储业务。我们预测公司2014-16E净利润CAGR 18.5%,按2015E 9.5倍PE给出目标价2.68元,推荐给投资者,详见下页“1.重点股份介绍”。

截至2/12一周交运及汽车股表现。我们筛选了91个港股交运/汽车标的以监察交运/汽车行业的表现。截至2/12一周,55个交运股份平均跌幅为1.2%,36个汽车股份平均下跌2.6%,均跑输大市。近来航空股表现较佳, 受益于油价超预期下跌,而明年由于飞机付运放缓而行业供求关系有一定改变,市场憧憬航空业明年盈利前景有改善。详见本报告最后两页 “安信国际交运组合股份表现及估值”及 “安信国际汽车组合股份表现及估值”而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的交运及汽车股。