华融证券石化行业周报

本周石化板块领先指数表现。

本周石油石化(中信)板块涨幅0.87%,领先沪深300(0.09%)和上证综指(0.32%)。

本周市场板块仍然分化,传媒、计算机等板块涨幅较大。银行、食品饮料、煤炭等板块下跌。

本周华锦股份(21.2%)、龙宇燃油(6.7%)领涨。国创高新(-6.2%)、中化国际(-4.0%)等公司领跌。

国际原油低位震荡。

国际原油价格本周结束了连续七周下跌,WTI周上涨1.37美元,BRENT周上涨1.41美元,WTI位于75美元上方,但BRENT仍低于80美元。短期内,油价的焦点仍然在于欧佩克即将举行的会议上,会不会做出减产的决定。目前市场上认为欧佩克会减产的意见居多。高盛认为欧佩克可能会减产70万桶左右,并认为如果欧佩克不减产,油价可能下跌至60美元。

其他大宗商品方面,天然气、乙烯、甲醇价格本周上涨,液化石油气、丙烯、丁二烯下跌,丙烯酸和甲乙酮价格稳定。

石化要闻。

国家统计局20日宣布,国家石油储备一期工程已经建成投用。一期工程包括舟山、镇海、大连和黄岛等4个国家石油储备基地,总储备库容为1640万立方米,储备原油1243万吨。

17日,世界第二大石油服务公司哈里伯顿宣布将以现金加股票方式收购世界第三大石油服务公司贝壳休斯,总交易额346亿美元。

投资策略。

投资策略方面,油价连续暴跌,将不可避免带来化工产品价格的暴跌,但由于成本下降,企业盈利需要具体情况具体分析,但对上游板块的负面影响不容忽视。我们认为在年底前,仍然会以主题性投资机会为主,进入冬季华北地区雾霾再起,可适当关注天然气等清洁能源相关主题。

风险提示。

国际油价波动。