农林牧渔行业周报

市场变化:上周沪深300指数上涨4.92%,同期农林牧渔行业指数上涨3.16%,跑输沪深300指数1.76个百分点。板块方面,海洋捕捞(3.97%)、水产养殖(3.27%)、林木及加工(7.74%)、畜牧养殖(3.81%)、动物疫苗(4.33%)、饲料(3.24%)、农产品加工与流通(2.00%)、果蔬及饮料(2.12%)、种子(0.57%)。个股方面,农发种业(600313)、新农开发(600359)、千足珍珠(002173)、中粮屯河(600737)、南宁糖业(000911)列跌幅前五;平潭发展(000592)、国投中鲁(600962)、威华股份(002240)、正虹科技(000702)、ST景谷(600265)列涨幅前五。

本周观点:水产行业仍有风险,静待猪价重启上涨。本周獐子岛海洋牧场受灾的事情在市场上引起了轩然大波,对于这件事情背后的真相到底是什么我们不做过多揣测,但獐子岛事件也从一个侧面反映出目前水产行业仍有风险。我们一直把水产养殖尤其是高端水产养殖类比为高端白酒,我们认为自从高端餐饮被三公限制打击以来,水产养殖和白酒都受此影响而基本面恶化,股价大跌,从目前的时点来看,政策面打击力度不会放松,经济面仍然在持续下行,行业不存在复苏的基础,今年的上涨是财务环比改善的超跌反弹,随着经济面的持续下行行业基本面仍然存在风险,不做推荐。生猪养殖方面,近期猪价仍然保持稳定,尚未启动上涨,我们认为猪价继续上涨是大概率事件,养殖行业内龙头企业已经大规模扩张产能,一旦猪价重启上涨,其业绩弹性将会非常大,我们建议静待猪价重启上涨。

风险提示:

疫病风险,食品安全风险,自然灾害风险