核心观点
家禽行业在供给改善(祖代引种减少)和需求复苏(由终端消费向上的景气度回暖)双重作用下,有望持续复苏,投资机会贯穿全年,继续关注圣农发展、益生股份和st民和三只禽业股;
生猪的核心逻辑是能繁母猪的变化。这一轮能繁母猪淘汰幅度很大,市场出清比较彻底,对于下半年的生猪复苏提供条件,猪价反弹概率较大,建议关注高弹性品种牧原股份、雏鹰农牧;
行业并购在近年来开始增加,而年初至今更是活跃,大集团纷纷需求产业链上的布局,结合行业特点,种业将在这一轮并购中领先,关注行业龙头隆平高科;
此外,我们在二季度策略中已强调今年可能遭遇的极端天气,而这正逐步得到证实,关注受益于极端天气(厄尔尼诺)的相关公司如南宁糖业和东凌粮油
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