行业发展逐步接近本轮景气性周期的高点。2014年,行业销量增长依然较高,重点企业利润增长也继续向好,上市公司盈利能力同步进一步释放。
业绩、周期、估值和政策将交织影响未来板块的投资逻辑。半年行业销量及利润增长依然具有较高预期,但行业周期高点后的回调预期也将同时开始显现;同时,各类限制类政策的累计效应提高汽车使用成本的预期;另外,汽车板块基于未来业绩波动的估值安全边际依然存在。
投资评级与投资主线:基于行业增长及市场预期的变化,我们对行业下半年秉持“淡化行业、深挖个股”的策略。具体来说,深度挖掘具备战略和转型升级优势的公司。
推荐公司:推荐关注海马汽车、福田汽车、江铃汽车和广汽集团等。
风险因素:抑制政策出台的风险;宏观经济影响风险。
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