厄尔尼诺专题研究报告:14年厄尔尼诺即将来袭,关注白糖等相关农产品标的主题投资机会

投资要点:

14年厄尔尼诺发生概率大

一般气象部门通过监测赤道太平洋中东部的nino3.4海区水温来判断是否发生厄尔尼诺事件,当nino3.4海区水温距平3个月滑动平均值连续5个月大于0.5℃,则定义为一次厄尔尼诺事件自1980年以来总共发生了9次厄尔尼诺事件,其中2次强厄尔尼诺事件,5次中等,2次较弱。当前SST指数已经开始回升,SOI指数已经处于-14左右,大多数模型的预报结果表明,今年夏季厄尔尼诺发生概率接近60%。

厄尔尼诺的区域气候影响

1)厄尔尼诺大数始发于5-8月,持续时间在半年以上。2)主要影响区域是东南亚、澳大利亚、巴西、印度、中国。3)从降雨情况来看,一般会导致东南亚干旱、澳大利亚干旱、印度干旱、巴西(北部少雨,中南部降雨过多)、中国(北方少雨、南部多雨)。4)从气温来看,在冬天将导致中国东南地区、美国南部、印度、东南亚、澳大利亚南部和巴西南部气温偏高,东南亚和非洲南部干旱高温。夏天导致印度、东南亚、澳大利亚和中美洲干旱,巴西中南部高温。

厄尔尼诺现象对相关农产品的影响

从品种上来看,厄尔尼诺可能导致巴西、印度的蔗糖减产,东南亚的橡胶及棕榈油减产,阿根廷大豆增产、澳大利亚的小麦减产。从价格来看,将会导致全球白糖、棕榈油、橡胶、小麦价格上涨,导致阿根廷大豆价格下降。

投资建议

建议积极关注厄尔尼诺带来的主题性投资机会。主要受益标的:制糖类企业--中粮屯河、南宁糖业、保龄宝;油脂类企业-东凌粮油;橡胶类企业-海南橡胶。

主要风险因素:

1、厄尔尼诺现象没有出现2、厄尔尼诺对相关区域的影响低于预期