轻工制造行业:仍围绕“新科技”、“业绩稳健成长”、“业绩拐点”类择股

1、推荐标的:个股方面,仍重点围绕三个方面:(1)“新科技”类, 如东港股份,在电子发票领域优势领先,智能卡空间巨大。(2)“业绩稳健成长”类,如德尔家居,环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高。如喜临门,实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15 年30%+ 增速目标。如奥瑞金,公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。以上公司业绩增长确定性较高。(3)业绩“拐点”类,如飞亚达,我们预计1、2 月终端零售增40%、亨吉利基本持平;考虑到飞亚达利润占比较高,估计公司Q1 业绩增速不错,继续推荐。又如上海家化,2013 净利超预期, 管理趋稳,2014 年新品成长可期。在终端不佳背景下,飞亚达与上海家化自身品牌等优势仍有望保持增长。

2、行业评级:维持谨慎推荐。具体看:(1)造纸:叶浆原料涨跌不一, 下游纸张价格略微上浮,着眼点在壁垒高的特种纸类公司。(2)家居: 业绩确定性较高,且尝试O2O 转型。(3)珠宝首饰、日化:1-2 月,百家零售数据显示,商场零售数据依然不佳,消费仍低迷;且黄金价格回调。

3、上周股价表现点评。上证综指上涨2.16%;轻工各细分板块中,造纸板块上涨3.20%,包装印刷业上涨3.28%,家用轻工板块上涨1.83%。个股中(1)造纸:安妮股份因市场认为可能申请电话福彩销售试点, 涨9.02%。(2)文娱用品:珠江钢琴产品已占全世界产销量的26%,国内的34%,位列全球产销量第1,占绝对龙头优势地位,涨5.78%。(3) 其他家用轻工:熊猫烟花因收购影视企业华海时代100%股权,涨30.26%。

4、公司重要公告。(1)造纸印刷:通产丽星2013 年净利同比降18.91%; 民丰特纸2013 年净利同比增7.93%;盛通股份竞拍取得9.047 万平方米工业用地使用权,将建立“云印刷”的生产基地;金城股份实际控制人变更;ST 宜纸2013 年净利同比降87.06%;晨鸣纸业2013 年净利同比增221.51%,并将建设建设年产40 万吨化学木浆项目;界龙实业2013 年净利增31.81%。(2)其他家用轻工:乐凯胶片2013 年净利同比降10.93%。 5、行业重要数据。(1)纸业:叶浆原料涨跌不一,下游纸张价格略有上浮。上周铜版纸:5404 元/吨(+0);双胶纸:5875 元/吨(+0.26%)。(2)金价:上周,上金所Au100g 周均价268.33 元/g(+0.55%),伦敦现货1356.85 美元/盎司(-0.38%),主要系美联储暗示加息,导致金价承压下行。(3)1-2 月全国百家重点大型零售企业零售额同比增长1.5%, 增速较上年同期放缓5.3 个百分点。