环保行业周报:双部门齐发水务利好政策

财政部、环境保护部日前明确,逐步将水污染防治领域全面向社会资本开放,推广运用PPP 模式。两部门联合出台的《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见》为该项工作提供了“行动指南”,我们自去年即高度重视水务板块(包括污水和供水)的投资价值,我们再次推荐国内水务龙头北控水务(371.HK)和民营供水龙头中国水务(855.HK)。

本周择要

政策更新:日前《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见》由财政部和环保部两部门联合出台,此次《意见》的出台为水污染治理领域想社会资本开放提供了行动指南。《意见》明确了以水源地治理、工业园区污染集中治理(含工业废水毒性减排)、城镇污水处理(含再生水利用、污泥处置)及管网建设为首的几大重点项目,并强调了在资金和融资两个方面提供支持,向社会资本全面开放水治理领域。

公告更新:中国水务(855.HK)节前公布,以总代价1.09 亿美元,收购Goldtrust Water Holdings Limited 100%股份,其中为数约1,785.79 万元的部分代价乃指换取深圳巴士集团9.7%股权之付款。Goldtrust Water Holdings Limited 去年底止年度除税前纯利为3,353 万元人民币,其目前在广东、陕西、山东及江苏等省份共有十五项水务项目,远期总设计规模为每日供水105 万吨,收购完成后,将可能提高公司供水量24.6%。

推荐标的:详情请参见我们随后的相关个股报告1)北控水务(371.HK) 市政水务板块的绝对龙头,业绩年复合增速40%,估值处于历史低位。2) 中国水务(855.HK)PPP 浪潮下供水行业空间的释放,港股市场唯一供水主题标的(2015 年PE16 倍,未加收购预期),映射A 股兴蓉投资(2015 年PE29 倍)。

截至5/4 一周环保股表现:我们筛选了51 个港股环保标的以监察环保行业的表现。截至5/4 一周, 51 个股份继续上涨1.4%,领先大盘。具体个股表现请详见本报告最后两页 “安信国际环保组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的环保股。