引子:
信维通信发布中报,营收6030万,同比降16.8%,利润1529万,同比降58%,符合前期公司预估的40-60%业绩下降。
第一,管理费用增加拖累业绩,但基本符合此前预期
第二,毛利率维持较高水平,符合我们预期,但大幅高于市场预期
第三,音视频组件开始销售,拓展产品线成现实结论:
继续看好并购莱尔德以后公司未来的发展。暂不调整盈利预测,维持公司“买入”的评级。目标价20-21元。
风险提示:
通过收购进行行业整合需要一定的磨合期,在对如华为等关键客户的份额扩张上也会有一个逐步增长的过程,需要注意其由此受到的短期业绩波动。
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