刘益谦百亿接盘长江证券 股东博弈忽现化解之机

刘益谦接盘长江证券,无论对于长江证券,还是青岛海尔及湖北国资,甚至对于传闻接盘方阿里巴巴而言,都是相对可以接受的结果。刘益谦介入更偏财务投资,其将可能使股东博弈迎来化解之机。而其同样斥资百亿收购的国华人寿与阿里巴巴也有着深入的合作尝试。

本报记者 罗诺 北京报道

资本大佬刘益谦百亿接盘长江证券(000783.SZ)的消息,显然让人颇感意外。

据长江证券公告,青岛海尔于4月28日与刘益谦任董事长的新理益集团签署了股份转让协议,拟以100亿元的价格转让其持有的公司无限售流通股6.98亿股(占公司总股本的14.72%)。此次权益变动完成后,新理益集团将成第一大股东,青岛海尔不再持有公司股份。

此次股权变更,使得市场对与长江证券“暧昧”已久的阿里巴巴作为潜在接盘方的预期落空,而与券商股交集颇少的刘益谦的“空降”更让市场意想不到。

也因如此,当日复牌的长江证券盘中一度深跌超过7%,最终报收于18.25元,下跌3.54%。

“刘益谦接盘长江证券,无论对于长江证券本身,还是其原大股东青岛海尔以及湖北国资方面,甚至对于传闻中潜在的接盘方阿里巴巴而言,这都是一个大家多方都相对可以接受的结果。”4月29日,一位接近于该次交易的知情人士向21世纪经济报道记者坦言:“此次刘益谦介入更偏财务投资的角色,其将可能使纠结多时的长江证券股东博弈迎来化解之机。”

为什么是刘益谦?

从2014年年初,有关长江证券大股东或将易主的消息便已不胫而走。

2014年4月17日中午,长江证券更宣布临时停牌,称由于公司发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项。这让市场对于其可能遭受收购的预期达到了顶峰。

斯时,被认为最可能的接盘者为阿里巴巴旗下的阿里小微金服(现名为蚂蚁金服)。此前阿里与青岛海尔间有颇多交集。2013年12月,阿里与青岛海尔集团达成了战略合作协议,阿里对青岛海尔集团投资28.22亿港币,除了设立合资公司外,更以认购新股的方式持股海尔电器。

但随后不久,有关传闻便遭到了包括阿里巴巴在内的多方否认。

而据21世纪经济报道记者从多个信源处获悉,阿里巴巴的确有试图通过受让青岛海尔所持股份而接盘长江证券的想法,但最终并未能通过湖北省政府国资的同意,因而暂停。

“长江证券原大股东方海尔集团与湖北国资间的博弈,困扰长江证券多年。”上述接近于该次交易的知情人士坦言。

作为一家地处湖北的区域券商,股权结构分散一直是长江证券的“心病”。长江证券2014年年报显示,其第一大股东海尔投资持股6.98亿股,占比14.72%,并无绝对的控股优势。第二大股东湖北能源持股10.69%,此外,同在湖北的股东葛洲坝持股比例2.89%,湖北日报传媒集团持股比例0.78%,湖北宏源电力工程公司持股比例0.63%。、

“近年来,青岛海尔也一直计划从长江证券退出。” 上述接近于该次交易的知情人士向21世纪经济报道记者透露,“不能实现对长江证券的实际控制应是其考虑退出的主要原因。”

青岛海尔投资长江证券,一直希望能实现“产融结合”的发展模式,并通过投资金融业产生跨行业的协同效应。换句话说,也就是海尔集团涉足证券业的目的是为了打造自己能够控制的金融链条,而不仅是为了取得投资收益。

虽然期间海尔也一度尝试过在长江证券内部争取到更多话语权,但带来的则是内部博弈的愈演愈烈。

“长江证券的经营状况尚可,但如果不能达到对长江证券的真正掌控,就与当初进入的出发点相背离。” 上述知情人士解释。

虽然青岛海尔意欲退出,但湖北国资对接盘方有诸多考量。据21世纪经济报道记者从多方证实,其更希望由湖北省当地企业接盘,不希望长江证券搬出湖北。而若阿里巴巴入股,其内部股东博弈则可能更进一步升级,并非其所乐见,因此阿里接盘最后并未落定。

“刘益谦的接盘正好符合湖北国资以及青岛海尔两方面的条件。” 上述知情人士表示。

实际上,刘益谦多年来一直都与湖北国资方面颇有渊源。

公开资料显示,刘益谦虽然出生在上海,但其祖籍为湖北。2002年12月,刘益谦控股的新理益以1.4亿元收购湖北百科药业约20%的国有股份,成为其第一大股东。其在2006年7月百科药业正式更名为天茂集团(000627.SZ),更成为了新理益旗下的一员猛将。

除此之外,刘益谦在二级市场中惯有的“财务投资”形象,也为其拿下长江证券的股权加分不少。

“刘益谦接盘长江证券后,按其一贯的行事风格,其可能并不会参与到长江证券的具体管理事宜中,而由此一来,在青岛海尔退出后,之前困扰长江证券多年的股东争夺控股权便有了化解转机。” 上述接近于该次交易的知情人士认为。

百亿大手笔“财务投资”

接盘长江证券,这已是刘益谦今年以来第二笔近百亿的大手笔投资了。

2015年1月,天茂集团宣布定增方案,公司拟向其控股股东新理益集团、实际控制人刘益谦及其配偶王薇定向增发募集不超过98.5亿元,用于收购国华人寿43.86%的股权。而天茂集团主业也将由化工和医药向外延伸至寿险等金融领域。

巧合的是,其这两笔近百亿的投资都纷纷投向了金融领域,一时间外界对于新理益集团的金控布局充满着各种遐想。

“目前来看,刘益谦做单纯的财务投资的可能性更大,而所谓金控布局的说法还太过遥远。”一位接近于新理益集团的知情人士坦言,之所以选择布局金融,是看好在今后几年内金融行业的行业热度,在日前牛市格局已成型之际,投资大金融显然是一笔胜算颇高的投资。

而在2015年年初那一笔近百亿参加的天茂集团定增投资,截至4月29日,已让刘益谦夫妇及其控股的新理益集团账面盈利超过了290亿元。

虽说这一次,刘益谦百亿收购长江证券股权似乎有从阿里巴巴手中“夺食”的意味,但其同样斥资百亿收购的保险公司国华人寿却与阿里巴巴方面有着深入的合作尝试。

2012年,国华人寿搭上淘宝平台,推出短期理财型险种,“三天一个亿”的销售业绩一战成名。2013年的“双十一”期间,国华人寿更创造了“10分钟销售破亿”的神话。

2014年,国华人寿还联手阿里巴巴推出“娱乐宝”。同年4月和6月,“娱乐宝”已先后发售两期,为9部电影筹集了1.65亿元资金。(编辑 巫燕玲)