节能环保行业周报:推进水污染防治领域PPP实施,“水十条”落实或加快

投资要点:

市场表现。

近5个交易日内,沪深300上涨2.66%;水务指数、环保设备指数、环保工程及服务指数则分别下跌0.67%、0.82%和3.89%。板块表现总体落后大盘。

细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子行业板块,除环境监测下跌2.62%外,其余子板块均以上涨报收,其中固废处理涨幅居前,上涨5.02%。个股方面,涨幅居前的个股为江南水务、盛运环保、三聚环保等。

从估值方面看,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为53.26倍,与上周基本持平,相对沪深300的估值溢价率为210%,持续小幅回落。

行业动态。

1、胥树凡:三大环境战役将带来8.5万亿投资。

2、水污染防治领域PPP将全面“开闸”。

3、国家发改委将建PPP项目库。

4、第五批餐厨垃圾处理试点备选城市将出炉。

5、河北PM2.5源解析出炉工业/燃煤为最主要污染源。

公司信息。

6、东江环保:拟募资23亿加码主业中民投、朱雀投资等参与认购。

7、首创股份:获多个污水厂BOT项目总投资逾7亿元。

8、碧水源:与贵州水投水务签订合作框架。

9、盛运环保:转让丰汇租赁股权有望获利8.36亿。

10、神雾环保:子公司签10亿元电石项目PC合同。

11、首创股份:14年归母净利润6.10亿元同比增1.49%拟10派1.5。

12、雪浪环境:14年归母净利润4,602万元同比减18.04%。

13、碧水源:14年归母净利润9.41亿元同比增15.27%拟10派1.34。

14、先河环保:14年归母净利润7,169万元同比增19.25%拟10派0.30。

15、永清环保:14年归母净利润5,461万元同比增1.13%拟10派0.568。

16、开能环保等多家公司发布15年1季报。

投资策略。

据测算,包括“大气十条”、“水十条”及“土十条”在内的三大环境战役,将带来8.5万亿投资,同时将推动环保产业实现更大发展,我们坚持行业处于黄金发展期的判断,看好其中长期发展,维持行业“看好”评级。财政部与环保部近日联合发文明确,逐步将水污染防治领域全面向社会资本开放,推广运用PPP模式。PPP推动之下,“水十条”实施有望加快落地,继续看好水处理产业链投资机会,建议重点关注外延发展战略清晰、具备综合竞争优势的水处理工程及运营龙头个股,推荐碧水源+兴蓉投资。根据环保部最新发布数据,1季度京津冀区域13个城市空气质量平均超标天数比例超6成,其中重度及以上污染天数比例16.7%,大气污染依然较重,区域联防联控推动京津冀雾霾治理或将进一步加强,区域内大气治理相关企业或将最先受益,推荐标的为国电清新+先河环保。餐厨垃圾处理试点城市将再扩容,餐厨垃圾处理细分市场有望迎来加快发展,建议关注细分行业龙头,推荐个股为维尔利。