上海证券旅游业动态周报

旅游板块上周市场表现回顾:

上周(20150420-20150424)SW休闲服务指数上涨4.59%,同期沪深300指数涨幅为2.32%,休闲服务指数跑赢沪深300指数2.28个百分点;申万28个一级行业指数中,休闲服务指数表现排名第18位,排名位于中下游。休闲服务于级子板块中,餐饮、景点、酒店、旅游综合周涨幅分别为5.97%、7.20%、9.39%和2.10%。

个股方面,上周涨幅较大的餐饮旅游类个股为*ST新都(27.78%,新三板公司借壳)、大东海(25.67%)、西藏旅游(18.82%,定增&资源整合预期);跌幅较大的个股为中青旅(-6.61%)、国旅联合(-4.41%)、曲江文旅(-3.54%)。

行业公司要闻:

北京将实施离境退税政策

广东自贸区再次放宽港澳资旅行社经营范围

17家旅行社公开声明停止向途牛供货

国家旅游局快速介入途牛与17家旅行社和解

宋城演艺(300144)一季度净利润增91.28%

黄山旅游(600054)一季度净利润增5.34%

众信旅游(002707)一季度净利润增48.32%

峨眉山A(000888)2014年净利增65.94%拟10转增10派1.8元

腾邦国际(300178)一季度净利润增38.58%

投资建议:

未来十二个月内,维持旅游业“增持”评级

上周旅游行业最热点的事件莫过于途牛与以众信为首的17家旅行社的纷争,尽管事件在短短两三天内得以解决,但这正从一个侧面反映了当前在线旅游企业与传统旅游企业复杂、纠结的竞合关系。我们认为,线上vs线上仅是行业发展过程中的插曲,走向融合才是未来旅游企业发展的大趋势。

我们看好旅游业整体发展前景,维持旅游业“增持”评级。建议从以下几个角度选择投资标的:(1)盈利模式创新、具备外延式扩展能力的公司:中青旅、宋城演艺、中国国旅;(2)符合在线旅游行业发展方向的公司:众信旅游、腾邦国际;(3)迪士尼即将开园带来的确定性主题投资机会:锦江股份为最受益标的,在华东地区拥有景区资源的中青旅、宋城演艺也将间接受益;(4)传统景区类公司则建议从挖掘景区内涵、整合景区资源角度予以关注;(5)挖掘国企改革主题。