本周核心关注。本周纺织服装涨幅为6.17%,跑赢大盘3.69 个百分点,同时行业龙头公司已向好的年报业绩也提升市场对纺服行业的关注度。我们二季度以来坚持从“龙头+反转”两条主线挖掘行业转型牛股,在低迷时期困境公司转型升级动力十足,但我们更为看好龙头企业的优质产业资源及其在行业复苏时期的巨大弹性,目前时点更应把握服装龙头股补涨行情。本周继续推荐奥康国际(鞋业龙头,业绩反转)、罗莱家纺(业绩重返高增长,智能家居提估值)、森马服饰(构建儿童产业“互联网+”生态圈,电商品牌发展良好)、雅戈尔(金融投资带来业绩弹性,大健康提升长期价值)、探路者(户外用品+户外体育+在线旅游三大板块龙头)。同时,建议关注转型个股朗姿股份、卡奴迪路、红豆股份、星期六。
优质港股介绍:拉夏贝尔。国内女装行业领导者,主营大众女性休闲服装,旗下有La Chapelle、La Chapelle Sport、7. Modifier、、等多个品牌。2014 年营收及净利润分别为78.2 亿元(25.54%+)、5.03 亿元(23.61%+),门店6887 家(27.9%+),全部为自营店,线上销售额占比仅为0.5%。
本周股票组合。上期组合涨幅为8.18%,组合跑赢行业指数1.47个百分点。本周股票池:雅戈尔(20%)、森马服饰(20%)、罗莱家纺(15%)、奥康国际(15%)、七匹狼(15%)、探路者(15%)。
重点公司跟踪。《森马服饰:收购ISE17.67%股权,建立互联网平台完善时尚综合服务业务》《七匹狼:收入降幅收窄,投资+实业稳步践行》、森马服饰&ISE 战略交流会纪要请向我们索要。
一周表现回顾。本周上证综指、深成指、沪深300 涨幅分别为2.48%/3.18%/2.32%。纺织服装涨幅为6.17%,其中纺织制造涨7.49%,品牌服饰涨3.82%。涨幅前三公司泰亚股份、蓝鼎控股、内蒙发展。
年报公告&季度报告。嘉欣丝绸(Q1 营收+10.44%,归母净利+1.43%)、美盛文化(Q1 营收+3.53%,归母净利+112.54%)、七匹狼(Q1 营收-2,33%,归母净利-39.3%)、朗姿股份(Q1 营收-2.09%,归母净利-41.56%)、鲁泰A(Q1 营收-6.32%,归母净利-28.57%)。
海外上市公司跟踪:达芙妮(一季度同店销售降16%)、Gucci(一季度收入暴跌7.9%)、Under Armour Inc.(一季度净利润下滑13%)、拉夏贝尔欲登A 股市场。
行业重要资讯。一季度全国100 家重点大型零售企业服装零售额同比增长0.04%。3 月服装及衣着附件同比下降3.1%。
风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期
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