化工行业周报:看好味精氨基酸持续提价,原油近期走强

上周行情走势:基础化工行业指数上涨6.17%,跑赢沪深300指数3.85%个百分点。氟化工(+9.71%)、塑料制品(+9.45%)、磷化工(+8.78%)领涨化工板块;领跌板块为氨纶(-1.85%)、涂料涂漆(-1.63%)、印染化学品(-1.55%)。

本周化工投资策略:看好夏季苏氨酸/味精/赖氨酸再次提价,梅花生物推动子公司广生医药新三板挂牌,预计估值在20-30亿元,未来多家子公司有望积极通过资本运作做大做强,平台型公司战略逐步彰显,重申强推梅花生物。近期钛白粉国内外陆续宣布提价正在逐渐兑现我们3月初的投资逻辑,行业整合也呈加速态势,我们预计钛白粉出口将持续景气,随着全球销售旺季的到来,我们继续积极推荐兲注佰利联、中核钛白、安纳达和金浦钛业。我们维持看好磷肥板块,今年全球供给增量有限、印度二三季度进口需求有望超预期叠加国内昡耕,按照弹性首推亐天化、六国化工、新洋丰、湖北宜化、关发集团。个股我们建议重点兲注主业橡胶输送带保持稳定增长,积极发展养老服务为第二主业的双箭股份;重点兲注积极发展供应链金融,同时主业不断向好的金发科技;重点兲注主业锦纶筑底,积极发展多元化的华鼎股份;国企改革建议兲注中化国际;新材料推荐MLCC 配方粉业务持续增长,陶瓷墨水、纳米氧化锆、氧化铝项目进展顺利的国瓷材料;并购主题推荐搭建染料电商,染料主营有望量价齐升且涉足中高端的数码印花染料的安诺其,以及未来内生增长强劲,有较强外延发展预期的赛轮金宇;一路一带推荐受益于高铁增长及原材料三元乙丙胶下跌的海达股份。油价有望企稳且下半年回升预期下,我们建议兲注涤纶产业链的桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化;进军上游油气资源的美都控股和洲际油气。

化工行业动态:(1)化肥:国内磷肥价格稳定, 国外磷肥价格略有下降,2015~2016年孟加拉国将进口60万吨磷肥,其中包括40万吨二铵和20万吨重钙。预计未来1~2周将发布招标信息。国际钾肥市场整体平稳国际尿素价格本周上涨10-15美元/吨;(2)生物发酵:本周初苏氨酸/赖氨酸/味精全线大幅上涨,味精上涨400元/吨,苏氨酸上涨4000元/吨,赖氨酸提价500元/吨,夏季行业季节性停工检修有望催化价格再涨;(3)钛白粉:本周钛白粉继上周涨价后保持坚挺,兲注行业新趋势——行业整合;(4)石油化工:布伦特油价创今年初以来新高,达到65美元,苯乙烯春节后持续上涨,累计约3100元/吨,涨幅高达42%。

本周建议模拝投资组合:梅花生物(30%) +双箭股份(20%)+湖北宜化(20%)+六国化工(20%)+金发科技(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。