化工行业周报:国际油价震荡上行,大宗产品价格向好

产品市场向好.

受油价整体上调以及旺季需求上调影响,本周大宗化工产品市场整体向好。所观测的130 个产品中,产品价格下跌数量较上周减少2 种,为23 种,占比18.46%,部分产品价格涨幅明显;其中,煤化工产品、塑料产业链、化纤以及合成橡胶等产品价格涨幅较大,其中,甲苯吨涨幅超过370 元,丁二烯吨涨幅超过500 元,而受扬子石化车间爆炸影响,乙二醇本周每吨涨幅超过970 元;而处于价格下跌系列的产品主要以聚MDI、软硬泡聚醚以及部分化肥产品等为主。此外,本周无烟煤价格小幅上涨,在25 元左右。

行业及公司信息.

工信部日前对部分省区上报的17 家新增农药生产企业备案申请做出了不予受理的决定,包括符合国家产业政策的4 家生物农药企业。工信部同时表示,原则上不再新增农药生产企业备案,鼓励企业兼并重组、淘汰落后,提高产业集中度;l 市场表现及投资策略.

4 月17 日-4 月24 日,大盘整体上行,期间指数沪深300 指数上涨3.27%,申万化工行业涨幅排在行业中部,期间跑赢沪深300 1.98 个百分点,申万28个子行业中排名第15 位;细分子行业中,石油贸易、氯碱、磷化工、合成革和磷肥等五个子行业涨幅居前,分别上涨11.64%、9.81%、8.56%、8.48%和7.64%。此外,本周仅涂料油漆、纺织化学品以及民爆用品等三个行业表现为下跌,分别下跌1.87%、1.79%和0.15%。

目前行业整体估值为37.40 倍,相对于沪深300 的估值溢价率为118.33%,行业估值大幅提升,估值溢价率较上周有所提升。

展望后市,目前大宗市场较前期不断改善,市场逐步进入旺季,预计行情将逐步向好。从上周行业投资市场表现看,行业轮动表现明显,但周期景气性以及原油价格敏感性对个股影响较为突出;而从周期性产品看,近期PTA-涤纶长丝、钛白粉等产品价格不断上涨;此外,受扬子石化突发性事件影响,乙二醇等产品价格涨幅较大,投资者可关注相关个股的受益机会。股票池推荐:PX-PTA-涤纶产业链一体化的恒逸石化;国内化工龙头,中国化学的标杆、国改第一股中化国际;受益于MEG 价格上涨的奥克股份;国内炭黑标杆黑猫股份;受益于草铵膦项目及配股利好的利尔化学。