安“芯”系列报告之移动终端篇:小终端,大信息

移动终端安全在于把握碎片化的信息长尾。随着智能手机普及率的提高,移动终端成为了碎片信息最为依赖的入口。移动互联网的发展颠覆了传统的事八理论,铸就了长尾效应,却在碎片化信息的背景下留下了安全隐患。

尤其是在目前互联网商业模式蜂窝式繁殖的情况下,由点及面地威胁着生态系统的安全。本篇安“芯”系列报告,我们就以碎片化的信息长尾为重点,树立了移动终端信息安全的三个层次,即基础层、附加层和应用层。

基础层:信息安全的根本。基础层指的是移动终端自身的功能性安全,旨在解决通过芯片后门、软件漏洞等途径不法获取和利用大量碎片化信息数据的问题。仍方法上,作为信息入口的基础硬件的自主研发和进口替代是解决信息安全隐患的根本;而基于硬件载体的系统平台与集成也成为近年来新的增长点,硬件厂商借助自身技术优势在系统平台安全上进行了产业链的延伸,未来两年预计市场规模增长率超过120%。

附加层:信息安全多维度的延伸。附加层是对基础层的延伸和辅助,其作用也是保护信息入口的安全。仍方法上,附加层是将各行业的领先技术融合应用于移动终端,其本质是将信息安全进行了多维度的延伸。目前发展较成熟的是生物识别技术在终端上的应用,尤其是指纹识别技术以其算法、存储和认证的高安全性和苹果的带动效应,占据近两年的主流。研究机构预计2015年全球生物识别的市场规模可能达到130亿美元。我们预计今年我国指纹识别市场空间将达到384亿左右,对应封装模组市场则在58亿左右的水平,且今后每年均有望以较高增速成长,将会利好相关封测+模组一体化公司。

应用层:生态安全的再构建。应用层是将通过信息入口获得的数据加以分析处理并进行实际应用的过程,因此,应用层继承了前两者的属性,旨在构建全方位生态安全。我们看好支付安全相关生态圈的发展,其技术导向性及在O2O生态安全闭环中的重要地位引领着行业的蓬勃发展。线下商户对金融支付POS机的更新需求、终端厂商对安全支付技术的竞争等促进移动支付行业进入了稳定增长期,预计未来三年均会保持30%左右的增速。

由于应用层本身具有产生和获取海量数据的优势,通过大数据分析能有效反馈移动终端的安全形态和使用情况,反哺作为信息入口的基础层和附加层,形成良性发展循环,相关布局信息安全上下游产业链的企业值得关注。

投资建议:我们建议关注移动终端信息安全相关标的的发展,重点关注:烽火通信、卫士通、华天科技、晶方科技、佳都科技、川大智胜、信维通信、硕贝德、证通电子、国民技术等。

风险提示:政策不达预期、产业应用发展缓慢等。