用友网络:收购秉钧网络,进军数字营销

事件:公司公告以1.25亿的价格收购秉钧网络62.5%的股权,并以人民币50,000,000元向秉钧网络增资。上述股权收购和增资后,公司持有秉钧网络70%的股权。

秉钧网络是国内数字营销的领先者:

秉钧网络司是国内第一个以社会化媒体为基础的网络服务提供商。服务于全球范围内的中小企业、中小网站,为企业与网站提供丰富的网络营销方案。产品包括秉钧微平台(通过微信实现CRM、客户预约、客服、会议、专题讨论等轻型应用)、微硬件(路由、POS、小票机等)、渠道代理、X 传播(微信代运营服务)等。经过两年时间的发展,秉钧微平台服务超过18万家品牌企业,覆盖325个城市。

围绕互联网战略,客户变现进一步推进:

2015年是公司“企业互联网”战略推进的关键之年,公司积累的200万家企业是未来互联网战略推进的基础,通过并购不断丰富围绕企业资源的服务内容,增加变现渠道。收购秉钧将会把秉钧网络的数字营销优势与公司的客户资源优势结合,是公司企业互联网战略的重要推进。

投资建议:

公司企业互联网平台上的用户是高粘性活跃用户,数据积累还存在进一步变现的可能,公司的估值将会从传统软件企业向互联网企业看齐。公司成立战略投资部,围绕着战略方向可能通过收购兼并的手段进一步加快布局。预计2015-2017年EPS 分别为0.55,0.71,0.95元,维持“买入”评级。

◆风险提示:新业务拓展不及预期。