环保行业2014年周报:环保股走出跨年度行情的可能性大

投资要点:

板块方面,上周,沪深300指数延续上涨趋势,但震荡明显加大。沪深300指数全周上涨4.13%(算术平均),全部A股上涨1.88%。环保行业大幅上涨,全周上涨5.47%,涨幅高于沪深300指数。环保行业大幅上涨的主要原因是利好政策累积。

个股表现方面,桑德环境以19.56%的周涨幅位居行业表现首位,此外,国电清新、万邦达、东江环保、碧水源等涨幅居前,周涨幅分别为19.16%、18.62%、17.45%和14.44%。上周博元投资股价跌幅第一,跌幅15.32%。

行业动态方面,2014年11月27日,环保部发布了七项关于固体废物、水质、土壤质量测定的国家标准。上海市环保局最新发布的通知,上海将在未来5年,大幅提高排污费,其中一些项目排污费涨幅高达6倍。

后市预判,12月12日,环保行业2014年PE为63.79倍(行业均值,申万环保),PB水平为5.23倍。基于央行降息带来流动性持续改善, 2015年新环保法将实施,未来政策红利逐渐兑现,环保行业继续维持高景气度,环保行业有望维持较高溢价水平。我们看好环保行业阶段性投资机会,维持环保行业 “增持”评级。

投资策略:环保行业建议关注以下公司:一是关注具有核心优势的细分行业龙头;二是关注未来成长性突出,具有动态估值优势的公司。桑德环境、国电清新、东江环保、碧水源等公司值得积极关注。