华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(12月1日至12月7日)环保板块(中信环保指数)下跌0.85%,同期沪深300上涨11.25%,中信环保指数跑输沪深300指数12.10个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨2.28%,环保设备(申万)下跌1.48%,水务(申万)上涨6.19%。

行业政策与事件:

(1)12月1日召开的国际水务论坛上中国工商联环境商会秘书长骆建华透露,《水污染防治行动计划》已通过国务院几部门认证,预计本月交相关会议审议颁布;发改委起草的《环境污染第三方治理指导意见》也将在本月出台。

(2)环保部下发通知,要求各地改进重污染天应急预案,今后各地空气污染预警分级标准将统一为四级标准。目前没有制定应急预案且空气质量不达标的城市政府,应在今年底前完成应急预案的编制工作。今后给重污染天气应急响应分级统一采用四级表述,分别用“蓝色、黄色、橙色、红色”颜色代表四类不同的空气污染级别,这将改变目前各地应急预警尺度不一的问题。

(3)12月4日,财政部发布《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》,确定天津新能源汽车公共充电设施网络等30个PPP示范项目,其中,新建项目8个,地方融资平台公司存量项目22个。财政部同时印发了政府和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知,对“社会资本”的定义、PPP模式的范围、PPP的适用范围、具体操作流程等作出了规定。根据《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号),各级财政部门要鼓励和引导地方融资平台公司存量项目,以TOT(转让-运营-移交)等方式转型为PPP项目,积极引入社会资本参与存量项目的改造和运营,切实有效化解地方政府融资平台债务风险。

重点公司要闻。

(1)盛运股份:1)拟在将公司及下属子公司盛运科技各自所拥有的与输送机械业务相关的资产、股权通过包括但不限于增资、转让等方式转移至重工机械的基础上,将所持重工机械70%股权和新疆煤机60%股权出售给润达机械。本次交易完成后,本公司将成为重工机械参股股东并不再持有新疆煤机股权。此次拟出售资产的总价格为34,181.54 万元,润达机械将以现金支付全部交易对价。本次交易完成后,上市公司将仅持有环保行业的子公司及重工机械30%股权,主营业务收入将由原来的输送机械类业务收入及环保类业务收入转变为单一的环保类业务收入;2)安徽盛运环保(集团)股份有限公司已与河北省石家庄市、山东省海阳市签署了生活综合利用项目合作框架协议书,公司决定以自有资金300.00 万元、100.00 万元分别设立上述两项目公司。项目公司主要经营范围为固废处理、垃圾焚烧、发电。

(2)首创股份:1)北京市人民政府国有资产监督管理同意公司将所持有的北京市绿化隔离地区基础设施开发建设有限公司51.28%股权转让给北京首都创业集团有限公司,转让价格不得低于经核准的资产评估结果46,166.14万元;2)证监会发审会审核通过公司2013年度非公开发行A股股票的申请;3)公司将通过全资子公司首创(香港)有限公司收购美利控股集团有限公司100%股权、同时由公司收购河南新汇建设工程有限公司100%股权。本次收购为整体收购,意向收购价款共计23,530万元人民币。其中美利控股100%股权对应的收购价款为相当于20,730万元人民币的港币或美元,新汇工程100%股权对应的收购价款为2,800万元人民币;4)公司出资3,000万元人民币向铜陵钟顺污水处理有限公司增加注册资本金,取得铜陵钟顺污水处理有限公司60%的股权。公司将在增资后开展铜陵市承接产业转移示范园区污水处理项目前期工作,并承担项目前期费用245万元人民币。

(3)碧水源发布非公开发行股票预案:按董事会决议公告日前交易日公司股票均价计算,本次非公开发行的股票数量不超过254,387,097 股募集资金总额不超过78.86 亿元。本次非公开发行股票的发行对象不超过5 名。募集的资金主要用于公司BT、BOT、EPC+TPT的11个项目、PPP的5个项目和25个EPC项目,总计需要投资金额97.78亿元。

(4)三聚环保发布非公开发行股票预案:本次非公开发行募集资金不超过人民币199,965.48 万元,本次非公开发行股票数量不超过8,943 万股,的募集资金净额将用于偿还银行贷款及补充公司流动资金。本次非公开发行对象为海淀国投、海淀科技、京泽永兴、刘雷及林科,共计五名特定对象,本次非公开发行股票价格为22.36 元/股。

投资与建议 :

环保板块表现持续弱于大市,但水务板块仍保持强劲。随着水十条出台的临近,相关水务板块将会受益,建议关注受水十条政策影响的水务公司。在整个板块表现持续弱于大市的前提下,建议短期内规避风险,选择业绩有保障的行业龙头公司。

风险提示:

政策推行缓慢、公司业绩低于预期、市场风格转换带来的价格波动风险。