机械行业周报:短期回避前期涨幅累计较大的概念个股

上周市场表现:

本交易周(12月1日-12月5日)的市场行情与之前有较大不同,大权重的金融板块出现了大幅的上涨,将沪综指的涨幅强烈拉大,而其他板块则出现了不同程度的下跌。沪综指成分本周流通市值加权涨幅为10.21%,紧随其后的是深综指成分流通市值加权平均涨幅为3.08%;与之相对应的是这两个指数的算术平均涨幅上综指成分仅为1.68%,深综指成分下跌0.61%。如此强烈的反差意味着本周的行情仅以沪深两市的大盘权重股为主,这一点在中小板、创业板的表现中也得到印证。本周中小板综流通市值加权涨幅0.25%,创业板综相应涨幅为-0.36%,中信机械行业成份指数流通市值加权平均涨幅1.24%,但算术平均涨幅这三个指数皆为负。在板块方面,前期涨幅很低的工程机械领先于其他板块,而前期涨幅较多的板块则都出现回调。个股方面,各类概念股依然是主角,次新股合锻股份上市以来累计涨幅已达500%,大股东更换的艾迪西本周涨幅也在30%以上,杭锅在资本运作方面的预期也同样带来高涨幅。我们认为下一周机械行业仍将会延续补涨和资本运作概念为主的行情,建议短期回避前期涨幅较大的概念公司。

华融行业观点:

我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。

一周行业大事记:新船订单弱势回升:上周船东共订造了29艘新船,包括2艘散货船、4艘油船、3艘液化气船、4艘杂货船、2艘集装箱船和14艘特种船,总运力达到719500载重吨。其中,有22艘新船具体造价并未公布,剩余7艘新船总投资成本约为6.83亿美元。新船订单量相比之前一周上升了16%。上周特种船订单量最多,占总订单量的48.3%;散货船订单量占6.9%;油船订单量占13.8%;液化气船订单量占10.3%;杂货船订单量占13.8%;集装箱船订单量占6.9%。与之前一周相比,杂货船订单量上升了300%,从1艘增至4艘;液化气船订单量上升了200%,从1艘增至3艘;特种船订单量上升了75%,从8艘增至14艘;邮轮订单量下降了100%,从1艘降至0艘;滚装船订单量下降了100%,从2艘降至0艘;散货船订单量下降了33%,从3艘降至2艘;油船订单量下降了43%,从7艘降至4艘。

农机10月出口环比回落,中小拖拉机产量仍下降中。2014年10月份,农机行业完成出口交货值23.51亿元,同比增长14.68%,环比下降13.46%。1-10月份,全国农机行业累计完成出口交货值260.16亿元,累计同比增长2.98%。从主要统计的产品看,1-10月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为9.72%。小型拖拉机下降幅度最大,为13.05%。其次是中型拖拉机,累计同比下降8.36%。

压实略好,其他产品负增长。2014年10月,工程机械行业出口交货值为32.96亿元,同比增长15.66%,环比增长1.68%。2014年10月, 工程机械行业主要产品产量差异很大:从环比来看,其子行业产品产量增速均为增长态势。1-10月,工程机械行业产品产量累计同比增速,除压实机械产品产量增速依然保持两位数增长达13.31%外,其它产品产量均为负增长。

新三板机械行业交易情况统计:本周有交易量的新三板机械行业公司有19家占机械股票总数的13.3%,比上周多5家。成交额在10万元以上的有11家,比上期多3家。成交量明显放大,成交额在100万元以上的有7家,比上周的4家数量增长75%。成交额从高到低分别是:天弘激光(740万元)、伯朗特(312万元)、绿创设备(218万元)、博思特(183万元)、星和众工(152万元)、钟舟电气(138万元)、沃迪装备(117万元)。相比于上一周,本周成交额放大,除了之前做市各公司交易继续活跃,还有如钟舟电气这样的公司周交易额进入百万行列。我们认为新三板机械股中的部分标的已经逐渐开始活跃,后续值得关注。

风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。