华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(11月17日至11月23日)环保板块(中信环保指数)上升1.70%,同期沪深300上涨0.09%,中信环保指数跑赢沪深300指数1.61个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨2.95%,环保设备(申万)上涨2.33%,水务(申万)上涨5.68%。

行业政策与事件:

(1)11月19日,国务院办公厅关于印发能源发展战略行动计划(2014-2020年)的通知,计划提出坚持“节约、清洁、安全”的战略方针,加快构建清洁、高效、安全、可持续的现代能源体系。重点实施四大战略:1.节约优先战略,到2020年,一次能源消费总量控制在48亿吨标准煤左右,煤炭消费总量控制在42亿吨左右;2.立足国内战略,到2020年,基本形成比较完善的能源安全保障体系。国内一次能源生产总量达到42亿吨标准煤,能源自给能力保持在85%左右,石油储采比提高到14-15,能源储备应急体系基本建成;3.绿色低碳战略,到2020年,非化石能源占一次能源消费比重达到15%,天然气比重达到10%以上,煤炭消费比重控制在62%以内;4. 创新驱动战略,到2020年,基本形成统一开放竞争有序的现代能源市场体系。

(2)环保部、国家发改委、财政部联合印发《水质较好湖泊生态环境保护总体规划(2013-2020年)》,提出为保护湖泊生态环境,避免走“先污染、后治理”老路,将对365个水质较好湖泊进行保护。三部委表示,我国将对水质较好湖泊划分为5个自然分布区域进行保护,即东北湖区、东部湖区、云贵湖区、蒙新湖区和青藏湖区。规划明确,将优先选择水质较好、重要饮用水水源或具有重要生态功能的湖泊。环保部将参照《重点流域水污染防治专项规划实施情况考核暂行办法》对规划内湖泊水质保护目标进行考核。

重点公司要闻

(1)兴蓉投资发布:1关于与中国市政工程西南设计研究总院有限公司签署战略合作框架协议的公告:依托兴蓉投资的资本、市场及运营管理优势和西南设计院的技术、人才及市场优势,双方互认对方为给排水及污泥处置等水务、环保领域的项目合作伙伴。;2)关于与四川绿山生物科技有限公司和四川绿山投资有限公司签署合作框架协议的公告:三方决定成立合营公司开展合作。兴蓉投资为合营公司的控股股东,持股比例51%;绿生科技方持股比例19%,绿山投资持股比例30%。合营公司注册资本为人民币2000万元,利用兴蓉投资的资金优势和绿山公司的技术优势,以合营公司为实施平台开展成都市污泥处置业务。

(2)盛运股份发布关于与山东省海洋市人民政府签署垃圾填埋及焚烧发电无害化处理BOT 项目框架协议的公告 :按BOT 合作模式,本项目垃圾焚烧发电厂、垃圾填埋场建设拟规划用地100-150 亩左右,其中垃圾焚烧发电厂60 亩用地由公司按照市政公用事业用地用途购买。填埋场用地由乙方垫资并建设,建成运营后,垃圾进场填埋收费比照烟台地区同等水平计价,运营管理30 年(不含建设期2 年)。

(3)国中水务与Water Technology Holdings Pte. Ltd签订了《投资合作意向书》:投资人在2015年3月15日格林尼治标准时间中午12点前完成至多800万欧元(折合约人民币6,142万元)的投资。Memsys总部设在德国,是一家提供热分离工艺多效膜的专业公司。Memsys膜蒸馏技术克服了传统膜蒸馏工艺技术的瓶颈,可利用废热作为能源实现内部热量回收,产水能耗低,通量大,属于膜蒸馏技术应用领域的前沿,符合节能降耗的绿色环保要求。Memsys当前在欧洲、亚洲、美洲等地拥有多项成功工程案例,具体领域包括海水淡化、石油化工、煤化工、食品加工、工业水回用。

投资与建议 :

沪港通正式落地后,环保板块表现突出,板块上涨幅度超过大盘,水务板块表现尤为突出,这与水十条政策的推出预期有较大关系。央行的降息政策将有利于股市的整体上涨,同时随着四季度环保公司收入的大量确认,全年业绩值得期待。建议关注受水十条政策影响的水务板块公司,同时可以投资其他子领域技术领先的行业龙头。

风险提示:

政策推行缓慢、公司业绩低于预期、应收账款回款风险。