建材行业周报:基建审批加快,河北推动水泥等过剩产能转移关注冀东水泥

价格走势

本周全国水泥市场价格环比上涨0.65%。价格上涨地区主要有安徽、江苏和陕西,不同地区价格上调20-30元/吨;价格下跌区域主要是湖南常州和益阳等部分地区,下调幅度20-30元/吨。11月中上旬,尽管下游市场需求表现仍不旺盛,但整体价格继续保持震荡上扬趋势,主要依靠华东部分地区企业执行行业自律推动。

华北地区价格保持平稳。APEC峰会结束,京津冀地区停产的水泥生产线、车辆限行以及建筑工程基本都恢复正常,但下游需求并未出现迅速提升,尤其北京市场部分工程启动较慢。

华东地区价格继续上调。本周安徽和江苏部分地区水泥价格继续上调。

中南地区价格稳中走低。

西北地区价格再次上调。11月9日开始,陕西关中区域宝鸡、西安、咸阳地区水泥价格再次拉涨,低标号走高15元/吨,高标号走高25元/吨。

玻璃价格:本周全国玻璃平均价格下降1元/吨至1169元/吨,跟踪的7城市中有升有降,上涨的城市有北京、广州,上涨8元/吨、14元/吨,成都、上海、沈阳、济南下跌7元/吨、4元/吨、13元/吨、2元/吨。

库存变化

水泥:全国平均库容比平均在69.59%,比上周上升近1个百分点,其中东北、中南、西北分别地区上升1.7个、2.5个、3个百分点,其他地区不变。

玻璃:本周玻璃库存继续增加,同比上升17%,停窑冷修率小幅提高0.6个百分点至21.52%。

投资策略:

11月5日发改委再批7个铁路项目,10月以来发改委明显加快了基建项目审批进度,10月至今审批通过的基建投资额近7000亿,表明政府对稳增长决心,尤其是对明年投资增长起到推动作用,利好明年需求增速,目前,行业总体景气下行,但公司之间有所不同,建议关注个股为主,继续关注一带一路相关公司天山股份、青松建化(受益“一带一路”建设和区域水泥供给高峰已过供需比向好),前期累积涨幅较大调整后仍可继续关注,本周河北省政府下发《河北省钢铁水泥玻璃等优势产业过剩产能境外转移工作推进方案》,鼓励水泥等优势产业过剩产能向境外转移,开拓国际发展空间,变过剩产能为有效产能,促进河北省产业结构调整和转型升级,水泥则以冀东水泥为标的实施,利好冀东水泥,继续关注华北水泥股金隅股份、冀东水泥(京津冀治霾深化,华北区域水泥整合和去产能供给端改善),此外,关注东方雨虹(受益原材料价格下降、销售网络布局完善成长性突出)和北京利尔(整包模式提升公司订单规模,海外业务将逐步放量)。