机械行业周报:防范概念退烧,关注低估值A+H个股

本交易周(11月10日-11月14日)受APEC会议期间释放出的沪港通11月17日开通信息的影响,上证综指成分流通市值加权的涨幅为2.98%,是包括中信机械行业指数在内的大盘重要股指成分中流通市值加权平均唯一出现上涨的指数。其他指数成分均有较大跌幅,创业板综成分流通市值加权平均下跌5.17%是跌幅最大的,中信机械指数成分流通加权平均下跌2.72%。从交易特征看,小盘股本周均表现较差。机械行业中,运输设备和工程机械板块以大盘股为主,因而流通市值加权平均跌幅较小分别为1.24%和1.59%,跌幅最大的板块是其他专用设备板块。个股方面,以信息面触发的个股排在涨幅榜前五位,次新股、高铁、并购重组等概念依然是机械行业上涨的主流。而前期因各种概念被热炒过的个股则出现回调,北方股份、新莱应材、松德股份、东华测试、鞍重股份排在跌幅榜前五位,亦均是概念个股。下周沪港通试点,建议关注A+H中估值相对较低的蓝筹机械公司。

华融行业观点:

我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。另外,基于APEC期间政策频出,我们认为下一周机械行业的关注度可能会被其他政策利好行业所影响,表现可能会稍弱,短期应该适当回避。

一周行业大事记:

中海油发现首个自营深水高产大气田:海洋石油981钻井平台在南海北部深水区陵水172测试获得高产油气流,测试日产天然气56.5百万立方英尺,相当于9400桶油当量。 据测算,陵水172气田是中国海域自营深水勘探的第一个重大油气发现。陵水17—2构造位于南海琼东南盆地深水区的陵水凹陷,距海南岛约150公里,平均作业水深1500米。陵水17—2—1井由“海洋石油981”承钻,今年1月开钻,2月完钻。陵水17—2测试的成功还创下三项“第一”:中海油深水自营勘探获得的第一个高产大气田;“海洋石油981”深水钻井平台第一次深水测试获得圆满成功;自主研发的深水模块化测试装置第一次成功运用。

农机出口9月同比下降,前9月中小型拖拉机产量下降。2014年9月份,农机行业完成出口交货值27.16亿元,同比下降0.09%,环比增长13%。1-9月份,全国农机行业累计完成出口交货值235.30亿元,累计同比增长0.82%。从主要统计的产品看,1-9月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为14.25%。小型拖拉机下降幅度最大,为12.59%。其次是中型拖拉机,累计同比下降7.43%。

9月当月出口同比回暖,压实机械外其他产量增速回落。2014年9月,工程机械行业出口交货值为32.42亿元,同比增长1.15%,环比增长26.52%。1-9月行业出口交货值254.29亿元,累计同比增速为负3.08%。2014年9月, 工程机械行业主要产品产量差异很大,其子行业环比增速均为增长态势。1-9月,工程机械行业累计产品产量除压实机械外,其它产品产量增速均有不同程度的回落。

新三板机械行业交易情况统计:本周有交易量的新三板机械行业公司有13家占机械股票总数的10%,比上周略多。成交额在10万元以上的有7家,与上期相同。成交额从高到低分别是:伯朗特(2226万元)、星和众工(555万元)、景弘环保(53万元)、天弘激光(37万元)、华阳密封(30万元)、速原中天(24万元)、金象传动(17万元)。伯朗特连续两周交易额排在首位,三众能源、绿创设备本周虽然交易额没过10万,但仍有交易量。目前能够每周保持一定交易量的企业基本稳定,但是交易量仍过小难以体现公司价值。

风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。