机械军工周报:再论安全和智能化,国企改革和合作建设将成主旋律之一

1、核心组合(闽福发A、日发精机、机器人、四创电子、巨星科技、南北车、海特高新、恒泰艾普、中集集团)航天电子、中国重工、豪迈科技、天广消防、中航光电、湘电股份、杰瑞股份、达刚路机、南方泵业。

2、本期核心观点:持续推荐新兴产业(特别是安全和智能化两大方向的相关机会),而国企改革和合作建设(对外)将慢慢成主旋律,建议加大铁路配置,持续推荐通航主题的投资机会。一带一路短期主题投资为主,但是对行业中长期有深远影响,工程机械板块评级调为增持。

我们强烈推荐军工和智能装备、铁路设备、通航、国企整合改革等,军工重点推荐闽福发A、中航光电、四创电子、航天电子、哈飞股份、中国重工等;机械重点推荐机器人(机械首推品种)、豪迈科技、海特高新、巨星、日发精机、中集集团、天广消防、湘电股份、南风股份、潍柴重机、海默科技、达刚路机等。军工和智能装备仍里面精选个股,重点加大铁路推荐力度,推荐标的为南北车等(战略提升),持续推荐通用航空行业改革带来的投资机会,推荐标的为海特高新、四创电子、四川九州、威海广泰等。

未来几年通航的主题投资机会将持续,行业处于导入期,掣肘正逐步消除。根据我们跟空军高层领导沟通,现有的?军民空域共享、以军为主?的管理体制和低空飞行器的监控问题是两大掣肘。根据我们的分析框架,通用航空的发展将按从上游到下游的顺序受益产业链相关环节。由于通用航空对下游产业链的拉动作用与中上游相比不明显,我们主要关注通航中上游产业上的具体环节。上游基础产业重点关注通用航空空管、通讯设备,中游核心产业近期看好机场建设及机场配套设备、通航运营和飞行培训等。重点推荐海特高新、四川九洲、威海广泰,关注四创电子、川大智胜、中信海直。

南北车停牌,媒体报导自上而下讨论合并事宜,主要为了打造国家装备制造业名片,加强国际竞争力,防范恶性竞争,近期动车组附属设备招标显示全年总招标量超去年,明年业绩无忧,国家意志推动高铁海外拓展,空间将进一步打开,此前压制铁路设备行业未来增长的疑虑将被打破。我们持续重点推荐中国北车、中国南车,建议重点关注晋西车轴、轴研科技。

3、上周行业涨幅:铁路设备板块涨幅较大。

上周机械行业指数下跌3.2%,国防军工行业下跌6.5%,同期沪深300指数上涨了3.2%。在细分子行业中,铁路设备板块涨幅为6.7%。我们重点关注的晋西车轴、巨轮股份、安控科技涨幅为19.5%、8.1%、7.9%,

4、上周调研、重点报告邮件:一带一路主题,建议关注军工、高铁、工程机械、路面机械板块,短期不建议盲目追高,中长期可关注影响;广船国际:收购集团资产,规模化整合提速;惠博普:订单多点开花,业绩有望超预期增长;日发精机:全力转型航空装备,业绩和估值双提升,建议大家重点关注;闽福发A纪要:产业空间巨大长期牛股,坚定买入;中国北车:战略提升,国家名片,毛利率有提升空间;低空开放改革将可能实质性突破,通航产业迎来发展春天。

5、近期关注:南北车合并事宜;四川地区上市公司调研(海特、四川九州、川大智胜、依米康);油价下跌。

6、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。