机械行业周报:蓝筹回暖,有望引领大盘走高

上周市场表现:本交易周(10月27日-10月31日)重要股指全部反弹,尤其是上证综指成分,无论算术平均涨幅还是加权平均涨幅都位列各重要指数的首位。其中加权平均涨幅达到5.1%,算术平均涨幅达到5.39%;加权平均涨幅最小的是创业板综成分,涨幅为3.63%;算术平均涨幅最小的是中小板综成分,涨幅为4.42%。中信机械板块成分两项涨幅均仅位于上证综指成分之后,为第二位。各板块方面,金属制品表现优异,加权平均涨幅8.86%,算术平均涨幅7.3%;运输设备经过前几周的表现和中国南车、北车相关公司停牌后相对涨幅疲弱,加权平均涨幅2.8%,算术平均涨幅3.73%。个股方面,高铁板块的晋亿实业、晋西车轴均位列涨幅榜前五,资本运作概念的宝德股份、博深工具也位列前五。跌幅榜方面,通源石油复牌后没有刺激二级市场热情的概念,所以本周下跌。但跌幅榜前五位均跌幅不大。本周蓝筹股的热情有所回归,下一周有望引领市场的继续走高。

华融行业观点:我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。另外,基于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。

一周行业大事记:订单回升,特种船为主。上周新造船市场订单量继续回升,新船订单主要集中在特种船领域。根据Golden Destiny的最新周报,上周船东共订造了41艘新船,包括11艘散货船、6艘油船、4艘液化气船、2艘邮轮和18艘特种船,总运力达到1938725载重吨。其中,有35艘新船具体造价并未公布,剩余6艘新船总投资成本约为3.96亿美元。新船订单量相比之前一周上升了32%。上周特种船订单量最多,占总订单量的43.9%;散货船订单量占26.8%;油船订单量占14.6%;液化气船订单量占9.7%;邮轮订单量占4.9%。与之前一周相比,散货船订单量上升了267%,从3艘增至11艘;油船订单量上升了50%,从4艘增至6艘;特种船订单量上升了50%,从12艘增至18艘;液化气船订单量下降了20%,从5艘降至4艘;集装箱船订单量下降了100%,从7艘降至0艘。

农机出口9月同比下降,前9月中小型拖拉机产量下降。2014年9月份,农机行业完成出口交货值27.16亿元,同比下降0.09%,环比增长13%。1-9月份,全国农机行业累计完成出口交货值235.30亿元,累计同比增长0.82%。从主要统计的产品看,1-9月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为14.25%。小型拖拉机下降幅度最大,为12.59%。其次是中型拖拉机,累计同比下降7.43%。

9月当月出口同比回暖,压实机械外其他产量增速回落。2014年9月,工程机械行业出口交货值为32.42亿元,同比增长1.15%,环比增长26.52%。1-9月行业出口交货值254.29亿元,累计同比增速为负3.08%。2014年9月, 工程机械行业主要产品产量差异很大,其子行业环比增速均为增长态势。1-9月,工程机械行业累计产品产量除压实机械外,其它产品产量增速均有不同程度的回落。

新三板机械行业交易情况统计:本周有产生交易量的机械设备公司有12家,约占新三板挂牌机械公司总数的10%。成交额在10万元以上的有7家,从高到低分别是浙江力诺(200万元)、天弘激光(41万元)、伯朗特(39万元)、星和众工(34万元)、景弘环保(33万元)、绿创设备(20万元)、华阳密封(17万元),交易额排名靠前的都是做市交易的公司,基本每周成交额仍然处于较小的状态。新三板市场仍在培育中,目前的交易量价难以体现企业股份的真实价值。

风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。